Perjanjian Damai Trump-Iran: Apa Arti Pembukaan Selat Hormuz bagi India

Potensi penandatanganan perjanjian damai AS-Iran di Jenewa dan pembukaan kembali Selat Hormuz setelahnya dapat menandai titik balik besar bagi ekonomi India. Setelah berbulan-bulan mengalami volatilitas geopolitik, normalisasi aliran minyak menjanjikan pengurangan beberapa tekanan makroekonomi yang saat ini membebani New Delhi.

Keringanan bagi Harga Minyak Mentah dan Konsumen Ritel

Penutupan Selat Hormuz telah menjadi pendorong utama lonjakan harga minyak mentah global, yang sebelumnya sempat mencapai puncaknya di dekat $120 per barel. Lonjakan ini berdampak langsung pada India, yang mengandalkan impor untuk hampir 90% kebutuhan energinya. Namun, seiring meningkatnya harapan akan adanya perjanjian damai, harga minyak mentah Brent telah turun ke bawah $85 per barel.

Bagi konsumen India, hal ini dapat memberikan keringanan yang sangat dibutuhkan. Sejak 15 Mei 2026, harga bensin dan diesel telah mengalami kenaikan sekitar ₹7,5–8 per liter, sementara harga LPG untuk tabung domestik telah naik dua kali. Meskipun mungkin butuh waktu agar harga ritel turun secara signifikan, harga minyak mentah yang rendah secara berkelanjutan akan membantu Perusahaan Pemasaran Minyak (OMCs) pulih dari kerugian penjualan ritel yang besar dan mencegah pelebaran defisit transaksi berjalan (CAD) lebih lanjut. Menurut SBI Research, setiap kenaikan $10 pada minyak mentah dapat memperlebar CAD sebesar 36 bps pada FY27.

Stabilisasi Rupee dan Cadangan Devisa

Rupee India telah berada di bawah tekanan hebat, baru-baru ini terdepresiasi menuju angka 97 terhadap dolar AS. Kelemahan ini didorong oleh tingginya tagihan impor minyak dan arus modal keluar asing yang signifikan. Meredanya ketegangan di Timur Tengah akan menjadi angin segar utama bagi mata uang tersebut.

Pakar pasar menyarankan bahwa pasokan minyak mentah yang lebih lancar akan mengurangi biaya pengiriman dan asuransi, sehingga menurunkan total tagihan impor. Jika rupee dapat mempertahankan level dukungannya di dekat zona 95,00, perbaikan kondisi geopolitik dapat mendorongnya bergerak menuju 94,00. Rupee yang stabil tidak hanya akan mengurangi tekanan pada neraca pembayaran tetapi juga mendorong Investor Institusi Asing (FIIs) untuk menilai kembali alokasi mereka ke pasar negara berkembang India.

Dampak pada Pasar Saham dan Pertumbuhan PDB

Konflik geopolitik telah memberikan dampak buruk yang sangat besar pada ekuitas India, dengan investor kehilangan sekitar ₹51 lakh crore pada bulan Maret saja. Sensex telah turun lebih dari 6% sejak awal Maret, yang ditandai dengan volatilitas ekstrem.

Kesepakatan damai yang berhasil dapat bertindak sebagai katalis bagi pemulihan pasar. Seiring dengan meredanya "uji stres neraca pembayaran", pengurangan tagihan impor minyak dan stabilisasi rupee diharapkan dapat membawa kembali modal asing ke dalam negeri. Aliran masuk dana FII ini, dikombinasikan dengan biaya energi yang lebih terprediksi, akan memberikan dorongan signifikan terhadap prakiraan pertumbuhan PDB, yang sebelumnya telah dipangkas akibat konflik tersebut.

Poin-Poin Penting

• Keringanan Biaya Energi: Pembukaan kembali Selat Hormuz dapat menstabilkan harga minyak mentah di dekat $87 per barel, yang pada akhirnya akan meringankan beban harga bensin, diesel, dan LPG di India.
• Pemulihan Mata Uang: Normalisasi aliran minyak diharapkan dapat mendukung rupee, membantunya pulih dari titik terendah baru-baru ini dan mengurangi tekanan pada Defisit Transaksi Berjalan.
• Sentimen Pasar: Peningkatan stabilitas geopolitik dapat menghentikan aksi jual FII yang terus-menerus dan memicu pemulihan di pasar saham India serta pertumbuhan ekonomi yang lebih luas.