ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਕਮਿਸ਼ਨ (Financial Services Commission) ਨੇ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਸਿੰਗਲ-ਸਟੌਕ ਲੈਵਰੇਜਡ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟ੍ਰੇਡਡ ਫੰਡਜ਼ (ETFs) ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਸਖ਼ਤ ਕਰੇਗਾ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹਨਾਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪੈਦਾ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਵਧੇ ਹੋਏ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਰਹਿਣ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਕਦਮ ਉਹਨਾਂ ਰੋਜ਼ਾਨਾ-ਰਿਟਰਨ-ਵਧਾਉਣ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਬਹੁਤ ਮਕਬੂਲ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਉੱਚ-ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਸਾਧਨਾਂ ਨੂੰ ਗੈਰ-ਕਾਨੂੰਨੀ ਬਣਾਏ ਬਿਨਾਂ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਨਿਯਮਕ ਦੀ ਇੱਛਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਨਿਯਮਕ ਦਖਲ ਕਿਉਂ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ
ਸਿੰਗਲ-ਸਟੌਕ ਲੈਵਰੇਜਡ ETFs ਕਿਸੇ ਖਾਸ ਇਕੁਇਟੀ ਦੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਹਰਕਤ ਨੂੰ ਕਈ ਗੁਣਾ ਕਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ; ਪਰ ਨੁਕਸਾਨ ਵੀ ਉਨਾ ਹੀ ਭਾਰੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਜਿਹੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਰਵਾਇਤੀ ETFs ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। FSC ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਵਪਾਰ ਵਿੱਚ ਮੋਟੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਇਸ ਚਿੰਤਾ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਈ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ, ਅਸਥਿਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਾਲੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਨੂੰ ਜਨਮ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਚੇਅਰਮੈਨ Lee Eog-weon ਨੇ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਉਤਪਾਦ "ਤੇਜ਼, ਅਸਥਿਰ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ" ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਇਹਨਾਂ ਦੀ ਬਾਰੀਕ ਨਿਗਰਾਨੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।
ਨਵਾਂ ਢਾਂਚਾ: ਸਖ਼ਤ ਨਿਯਮ, ਪਾਬੰਦੀ ਨਹੀਂ
ਕਮਿਸ਼ਨ ਨੇ ਵਪਾਰ ਨੂੰ ਅਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁਅੱਤਲ ਕਰਨ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਇਹ ਦਲੀਲ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਸਿੱਧੀ ਪਾਬੰਦੀ ਫੰਡਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਉਲਝਣ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਨਿਯਮ ਇਹ ਤੈਅ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ETFs ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਵਪਾਰ ਕਿਵੇਂ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਮੁੱਖ ਤੱਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:
- ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ ਉੱਚੇ ਮਿਆਰ – ਸਖ਼ਤ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਅਤੇ ਜੋਖਮ-ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਫੰਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਨੂੰ ਖ਼ਤਰੇ ਵਿੱਚ ਪਾਏ ਬਿਨਾਂ ਆਪਣੇ ਲੈਵਰੇਜਡ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
- ਵਧਿਆ ਹੋਇਆ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਿੱਖਿਆ – ਲਾਜ਼ਮੀ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਦਿਅਕ ਮੁਹਿੰਮਾਂ ਜੋ ਉਹਨਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਵਧੇ ਹੋਏ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਸਮਝ ਦੀ ਕਮੀ ਹੈ।
- ਵਪਾਰਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ – ਅਸਧਾਰਨ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਨੂੰ ਫੜਨ ਲਈ ਰੀਅਲ-ਟਾਈਮ ਨਿਗਰਾਨੀ, ਜੋ ਅਸਲ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
FSC ਆਪਣੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ "ਵਧੀਆ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕਾਰਜ ਪ੍ਰਣਾਲੀ" ਵਜੋਂ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਅਚਾਨਕ, ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਿਕਰੀ (sell-offs) ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਅਤੇ ਚੋਣ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਇਹ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਸੁਧਾਰ ਏਜੰਡੇ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਫਿੱਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ
ਲੈਵਰੇਜਡ ETFs 'ਤੇ ਇਹ ਕਾਰਵਾਈ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪਰਿਪੱਕ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਯਤਨਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਤਿੰਨ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੂੰ ਧੱਕਾ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ:
- ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਵਰਨੈਂਸ – ਲਿਸਟਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਅਤੇ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨਾ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਕਦਮ ਹੈ।
- ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦਾ ਰਿਟਰਨ – ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਉੱਚ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਵੱਲ ਵਧਾਉਣਾ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
- MSCI ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨਾ – ਦੇਸ਼ ਦੇ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ MSCI ਵਿਕਸਤ-ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੂਚੀ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਲਈ ਦਬਾਅ ਪਾਉਣਾ, ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਕਦਮ ਜੋ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੋਰੀਅਨ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੈਸੇ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਲਿਆਵੇਗਾ।
ETF ਉਪਾਵਾਂ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਨਾਲ ਜੋੜ ਕੇ, ਨਿਯਮਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਨਗੇ ਜੋ ਨਵੀਨਤਾਕਾਰੀ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਦੋਵੇਂ ਹੋਵੇ, ਜੋ ਘਰੇਲੂ ਬਚਤਕਰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਫੰਡਾਂ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰੇ।
ਕਿਸ ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਅਤੇ ਕੌਣ ਚਿੰਤਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ
ਸੰਭਾਵੀ ਜੇਤੂ
- ਉੱਚ ਜੋਖਮ ਸਹਿਣ ਸ਼ਕਤੀ ਵਾਲੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ – ਸਪੱਸ਼ਟ ਨਿਯਮ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਸਿੱਖਿਆ ਸੂਝਵਾਨ ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਲੈਵਰੇਜਡ ETFs ਦੀ ਵਧੇਰੇ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰਤਾ ਨਾਲ ਵਰਤਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਖਿੱਚ ਬਣੀ ਰਹੇਗੀ।
- ਸੰਸਥਾਗਤ ਭਾਗੀਦਾਰ – ਸਖ਼ਤ ਨਿਗਰਾਨੀ ਅਚਾਨਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀ ਹੈ ਜੋ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਮੁੱਚਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਾਤਾਵਰਣ ਘੱਟ ਖ਼ਤਰਨਾਕ ਬਣ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਸੰਭਾਵੀ ਹਾਰਨ ਵਾਲੇ
- ਸੱਟੇਬਾਜ਼ ਵਪਾਰੀ – ਸਖ਼ਤ ਕੰਟਰੋਲ ਕੁਝ ਮੁਨਾਫਾ-ਖੋਜਣ ਵਾਲੇ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵਰਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਤੇਜ਼ ਐਂਟਰੀ ਅਤੇ ਐਗਜ਼ਿਟ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਤਰਲਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
- ETF ਜਾਰੀਕਰਤਾ – ਵਾਧੂ ਪਾਲਣਾ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਦਾ ਬੋਝ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਹਨਾਂ ਛੋਟੇ ਪ੍ਰਦਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਵਿਆਪਕ ਪਾਲਣਾ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਨਹੀਂ ਹੈ।
ਵਿਰੋਧੀ ਦਲੀਲ: ਕੀ ਸਖ਼ਤ ਨਿਯਮ ਨਵੀਨਤਾ ਨੂੰ ਰੋਕ ਸਕਦੇ ਹਨ?
ਆਲੋਚਕਾਂ ਦਾ ਤਰਕ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰੀ ਨਿਯਮਕ ਕਾਰਵਾਈ ਉਸ ਹੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੋ ਲੈਵਰੇਜਡ ETFs ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਅਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀ ਲਾਗੂ ਕਰਕੇ, FSC ਅਣਜਾਣੇ ਵਿੱਚ ਐਂਟਰੀ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਨਵੇਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਰੀਖਕ ਚਿੰਤਾ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਫ
- ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ – FSC ਨੇ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਈ ਖਾਸ ਮਿਤੀ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਹੈ; ਨਿਯਮ ਕਿੰਨੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗੇਗਾ ਕਿ ਨਿਯਮਕ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਮੁੱਦੇ ਨੂੰ ਕਿੰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਮੰਨਦੇ ਹਨ।
- ਇਸ਼ੂਅਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ – ETF ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦ ਢਾਂਚੇ, ਫੀਸ ਮਾਡਲ ਅਤੇ ਪਾਲਣਾ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਐਡਜਸਟ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਤੋਂ ਨਵੇਂ ਮਿਆਰਾਂ ਦੇ ਵਿਹਾਰਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦਾ ਪਤਾ ਲੱਗੇਗਾ।
- ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ – ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ETFs ਦੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਦਾ ਇੱਕ ਮਾਪਦੰਡ ਹੋਣਗੇ।
- ਹੋਰ ਨਿਯਮਕ ਸੰਕੇਤ – ਜੇਕਰ FSC ਆਪਣਾ ਧਿਆਨ ਹੋਰ ਉੱਚ-ਲੈਵਰੇਜ ਵਾਲੇ ਸਾਧਨਾਂ ਵੱਲ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਦੇ ਜੋਖਮ-ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਪ੍ਰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਚੋੜ
ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਸਿੰਗਲ-ਸਟਾਕ ਲੈਵਰੇਜਡ ETFs 'ਤੇ ਲਗਾਮ ਕੱਸ ਰਿਹਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਘਟਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਜਾਣਬੁੱਝ ਕੇ ਇਹਨਾਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਸਖ਼ਤ ਨਿਗਰਾਨੀ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਿੱਖਿਆ ਨਾਲ ਜੋੜਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਪਰ ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਾਧਨ ਨੂੰ ਰੋਕੇ ਬਿਨਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ਼ੂਅਰ ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਰ ਕਿਵੇਂ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਤੋਂ ਇਹ ਤੈਅ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਇਹ ਨੀਤੀ ਵਾਧੂ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਅਣਜਾਣੇ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਨਵੀਨਤਾ ਨੂੰ ਰੋਕਦੀ ਹੈ।