SK Hynix входит в историю с рекордным IPO в США на сумму 26,5 млрд долларов

Революция в области искусственного интеллекта достигла масштабной финансовой вехи: южнокорейский гигант в сфере производства памяти SK Hynix успешно завершил крупнейшее иностранное IPO в истории США. Привлечив 26,5 млрд долларов (40 трлн вон) в ходе дебюта на Nasdaq, компания дала Уолл-стрит понять, что спрос на аппаратное обеспечение для ИИ остается ненасытным.

Битва рекордов на Nasdaq

Выход SK Hynix на рынок коренным образом изменил ландшафт международных технологических дебютов. Продав 177,9 млн американских депозитарных расписок (ADR) по цене 149 долларов за штуку, компания превзошла рекорд Alibaba 2014 года, составивший 25 млрд долларов. IPO было встречено с огромным энтузиазмом: по имеющимся данным, спрос превысил предложение более чем в семь раз, в результате чего акции открылись с премией в 14% к цене размещения.

Хотя цена акций была установлена с премией в 2,7% к среднему значению за последние три дня торгов в Сеуле, огромный аппетит американских инвесторов свидетельствует о смене настроений в отношении лидеров южнокорейской полупроводниковой отрасли. Под временным тикером SKHYV компания перейдет на официальный тикер SKHY, когда в понедельник, 13 июля, начнутся регулярные торги.

Преодоление «корейского дисконта» за счет доминирования в сфере ИИ

На протяжении многих лет южнокорейские компании боролись с так называемым «корейским дисконтом» — феноменом, при котором отечественные компании торгуются с более низкой оценкой из-за регуляторной неопределенности, сложной системы корпоративного управления и геополитических рисков. Однако SK Hynix удалось обойти эту тенденцию, заняв место в самом центре бума ИИ.

Основным драйвером стоимости компании является производство памяти с высокой пропускной способностью (HBM) — критически важного компонента для графических процессоров (GPU), используемых в обработке данных ИИ. Будучи основным поставщиком Nvidia, SK Hynix превратилась из традиционного производителя стандартной памяти в стратегически важного партнера в глобальной гонке за инфраструктуру ИИ. Эта стратегическая значимость позволила компании добиться высокой оценки, вопреки общим региональным тенденциям.

Стратегическое реинвестирование и стремление к производству в США

Полученные средства в размере 26,5 млрд долларов предназначены для агрессивного технологического масштабирования. Согласно отчетности компании, капитал будет направлен на:

  • Строительство нового завода по производству полупроводников (fab) в Южной Корее для борьбы с глобальным дефицитом памяти.
  • Новый специализированный завод по упаковке чипов.
  • Приобретение сканеров экстремального ультрафиолета (EUV), необходимых для производства чипов следующего поколения высокой плотности.

Несмотря на этот масштабный приток капитала в южнокорейскую инфраструктуру, правительство США уже рассматривает возможность расширения деятельности компании внутри страны. Министр торговли США Говард Латник сообщил о ведущихся переговорах с SK Hynix и Samsung относительно строительства новых заводов на американской земле. Это стремление соответствует более широкому движению по децентрализации производства чипов, примером которого является масштабное обязательство конкурента Micron инвестировать 250 млрд долларов в производство в США.

Основные выводы

  • Историческая оценка: IPO SK Hynix на сумму 26,5 млрд долларов является крупнейшим дебютом неамериканской компании на рынке США, обусловленным огромным спросом на оборудование для ИИ.
  • HBM как катализатор: Роль компании как ключевого поставщика памяти с высокой пропускной способностью (HBM) для Nvidia позволила ей преодолеть традиционный «корейский дисконт» в оценке акций.
  • Геополитическая напряженность: В то время как SK Hynix планирует использовать средства для расширения мощностей в Южной Корее, официальные лица США активно призывают компанию строить новые заводы на территории Соединенных Штатов для обеспечения безопасности внутренних цепочек поставок.