ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในเอเชียตะวันตก และการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบ Brent ได้ทำลายสถิติการปรับตัวขึ้นติดต่อกันสามวันทำการของตลาดหุ้นอินเดียเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา เมื่อราคาน้ำมันทะลุ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นักลงทุนเริ่มขาดความเชื่อมั่นและเทขายหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมหลัก ส่งผลให้ค่าเงินรูปีอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน
ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยด้านน้ำมันดิบ
การเทขายในตลาดมีสาเหตุมาจากการสู้รบที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในเอเชียตะวันตก การโจมตีเรือพาณิชย์สองลำในช่องแคบฮอร์มุซส่งผลให้ลูกเรือชาวอินเดียเสียชีวิตหนึ่งราย และสร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดพลังงานโลก ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งทะลุ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเกือบจะในทันที ซึ่งเป็นการปลุกความกังวลว่าราคาอาจพุ่งไปถึง 100 ดอลลาร์
ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังกระพือความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและสร้างแรงกดดันต่อการขาดดุลงบประมาณ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อกลุ่มอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยและกลุ่มที่พึ่งพาการบริโภคสูง
ผลประกอบการตลาด: Sensex และ Nifty ปรับตัวลดลง
ดัชนีของอินเดียถูกเทขายอย่างหนักตั้งแต่เปิดตลาด และปิดตัวใกล้ระดับต่ำสุดของวัน โดย Nifty 50 ปิดที่ 24,052 จุด ลดลง 158 จุด (0.66%) ขณะที่ BSE Sensex ลดลง 561 จุด (0.72%) มาอยู่ที่ 77,054 จุด
ตลาดในวงกว้างปรับตัวลดลงรุนแรงกว่า โดย Nifty Smallcap 100 ลดลง 1.01% ตลาดอยู่ในสภาวะขาลง โดยมีหุ้น 379 ตัวจาก Nifty 500 ที่ปิดในแดนลบ กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ธนาคารภาครัฐ (PSU banks) และกลุ่มยานยนต์ได้รับผลกระทบหนักที่สุด ในขณะที่กลุ่มยา การดูแลสุขภาพ และโลหะ ยังคงแสดงความแข็งแกร่งได้บ้าง
ค่าเงินรูปีอ่อนค่าท่ามกลางแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก
ค่าเงินรูปีอ่อนค่าลง 58 ไพส์ ปิดที่ 96.20 ต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนและอ่อนค่ากว่าสกุลเงินอื่น ๆ ส่วนใหญ่ในเอเชีย
นอกเหนือจากผลกระทบจากราคาน้ำมัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่สูงขึ้นยังคุกคามเงินทุนไหลเข้าในโครงการ FCNR(B) นักวิเคราะห์เตือนว่าหากความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงดำเนินต่อไป คู่เงิน USD-INR อาจทดสอบระดับ 96.50 ในเร็ว ๆ นี้
อุปสรรคด้านเงินเฟ้อและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ
ข้อมูลภายในประเทศยิ่งเพิ่มความซับซ้อน โดยอัตราเงินเฟ้อภาคค้าปลีกเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมิถุนายน จาก 3.9% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นการทะลุเป้าหมาย 4% ของ RBI เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 18 เดือน ขณะที่อัตราเงินเฟ้อภาคค้าส่งขยับขึ้นไปอยู่ที่ 9.87%
จุดที่น่าสนใจปรากฏขึ้นในภาคการค้า โดยการส่งออกสินค้าในช่วงเดือนเมษายน-มิถุนายน 2026 พุ่งขึ้น 11.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับกว่า 2.32 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งตอกย้ำถึงความต้องการจากต่างประเทศที่แข็งแกร่ง
สรุปประเด็นสำคัญ
- ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซผลักดันให้ราคาน้ำมัน Brent พุ่งสูงกว่า 85 ดอลลาร์ ปลุกความกังวลเรื่องเงินเฟ้อสูงและต้นทุนพลังงานที่ผันผวน
- แรงกดดันด้านค่าเงิน: ค่าเงินรูปีแตะระดับต่ำสุดในรอบเดือนที่ 96.20 ต่อดอลลาร์ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากราคาน้ำมันดิบและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่สูงขึ้น
- ความกังวลด้านเงินเฟ้อ: อัตราเงินเฟ้อภาคค้าปลีกทะลุเป้าหมาย 4% ของ RBI โดยแตะระดับ 4.4% ซึ่งอาจส่งผลต่อการกำหนดนโยบายการเงินในอนาคต