Một phán quyết tôn giáo mạnh mẽ từ một giáo sĩ nổi tiếng người Pakistan đã gây chấn động các thị trường tài sản kỹ thuật số, kích hoạt các đợt bán tháo trên nhiều khu vực trọng yếu. Bản fatwa này, tuyên bố rằng việc giao dịch tiền điện tử là "haram", đang tạo ra sự căng thẳng đáng kể giữa việc tuân thủ tôn giáo và tham vọng ngày càng lớn của các nền kinh tế tiền điện tử tại Nam Á.

Phán quyết: Tại sao tiền điện tử bị coi là 'haram'

Mufti Muhammad Taqi Usmani, một nhân vật tầm cỡ trong lĩnh vực tài chính Hồi giáo, đã ban hành một bản fatwa tuyên bố rằng việc giao dịch các loại tiền điện tử — bao gồm cả stablecoin — là bị cấm theo luật Sharia. Với tư cách là chủ tịch Hội đồng Shariah thuộc Tổ chức Kế toán và Kiểm toán cho các Tổ chức Tài chính Hồi giáo (AAOIFI), tầm ảnh hưởng của ông là vô cùng lớn; các tiêu chuẩn của AAOIFI đang dẫn dắt hơn 200 tổ chức tài chính Hồi giáo trên toàn cầu.

Cốt lõi trong lập luận của Usmani là các tài sản kỹ thuật số không đáp ứng định nghĩa về "tài sản" hoặc "vật chất" theo quan điểm Hồi giáo. Ông làm rõ thêm rằng việc thay đổi thuật ngữ — sử dụng các từ như "token", "tiền ảo" hoặc "stablecoin" — không làm thay đổi trạng thái tôn giáo của các tài sản này. Sự phân biệt này rất quan trọng vì theo luật Sharia, một tài sản phải được công nhận là hữu hình hoặc là tài sản hợp pháp thì mới có thể giao dịch một cách hợp pháp.

Phản ứng của thị trường: Bán tháo trong hoảng loạn tại Nam Á và UAE

Mặc dù một bản fatwa là ý kiến tôn giáo chứ không phải luật pháp của chính phủ, nhưng tác động của nó đối với hành vi của nhà đầu tư là ngay lập tức. Các bên tham gia thị trường đã báo cáo những dấu hiệu bán tháo trong hoảng loạn khi các nhà đầu tư theo đạo Hồi tại Pakistan, Ấn Độ và UAE tiến hành thanh lý các khoản nắm giữ của họ.

Quy mô tác động tiềm tàng là rất lớn, xét theo kích thước thị trường khu vực:

  • Pakistan: Được xếp hạng là một trong những thị trường tiền điện tử lớn nhất thế giới xét về hoạt động bán lẻ, chỉ riêng Binance đã có gần 7 triệu người dùng. Thị trường này được định giá khoảng 1,5 tỷ USD.
  • Ấn Độ: Đại diện cho một thị trường đáng kể với ước tính khoảng 2,5 tỷ USD.
  • UAE: Một trung tâm toàn cầu lớn với thị trường tiền điện tử trị giá khoảng 1,5 tỷ USD.

Sau tin tức này, Bitcoin đã chứng kiến mức giảm nhẹ xuống gần 64.555 USD, trong khi Ether đối mặt với mức giảm 1%, tạm thời làm chững lại đà tăng trưởng gần đây của thị trường chung.

Sự mâu thuẫn đối với tham vọng kỹ thuật số của Pakistan

Phán quyết này đưa ra vào một thời điểm then chốt đối với chính phủ Pakistan, quốc gia đang tích cực nỗ lực để đưa đất nước trở thành một "thủ phủ tiền điện tử" của khu vực. Thông qua Hội đồng Tiền điện tử Pakistan — với sự cố vấn của cựu giám đốc Binance Changpeng Zhao — quốc gia này đã bày tỏ sự quan tâm đến việc áp dụng blockchain, thậm chí đã ký một thư ý định với World Liberty Financial có trụ sở tại Hoa Kỳ.

Để vượt qua rào cản tôn giáo này, Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo Pakistan (PVARA) đang cố gắng tìm kiếm một giải pháp trung hòa. Bilal bin Saqib, chủ tịch PVARA, đã yêu cầu học viện Hồi giáo hàng đầu của đất nước đưa ra sự phân biệt giữa các loại tiền điện tử mang tính đầu cơ và các token kỹ thuật số được bảo chứng bằng tài sản. Mục tiêu của cơ quan quản lý là phát triển một khuôn khổ cho tài chính kỹ thuật số tuân thủ Sharia, nhằm thỏa mãn cả các học giả tôn giáo lẫn các nhà đổi mới công nghệ.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Ảnh hưởng mang tính quyết định: Phán quyết của Mufti Taqi Usmani có trọng lượng rất lớn vì các tiêu chuẩn AAOIFI của ông được sử dụng bởi hơn 200 tổ chức tài chính Hồi giáo toàn cầu.
  • Tác động thị trường khu vực: Bản fatwa đã kích hoạt các đợt bán tháo tại các thị trường có hoạt động cao, bao gồm Pakistan (1,5 tỷ USD), Ấn Độ (2,5 tỷ USD) và UAE (1,5 tỷ USD).
  • Ngã rẽ quản lý: Pakistan hiện đang có nhiệm vụ phân biệt giữa các đồng coin đầu cơ và các token được bảo chứng bằng tài sản để cân bằng giữa việc tuân thủ tôn giáo với mục tiêu trở thành một trung tâm tiền điện tử.

Những điều cần theo dõi tiếp theo

  • Phản ứng của học viện: Kết quả thảo luận của học viện Hồi giáo sẽ là tín hiệu cho thấy liệu khuôn khổ "token tuân thủ Sharia" có khả thi hay không. Một phán quyết tích cực có thể mở ra con đường cho các đợt chào bán token được quản lý; một phán quyết tiêu cực có thể thắt chặt lệnh cấm.
  • Các dự thảo quy định: PVARA dự kiến sẽ công bố các dự thảo hướng dẫn trong vài tuần tới. Những tài liệu này sẽ tiết lộ cách cơ quan này dự định cân bằng giữa việc kiểm tra tuân thủ, nghĩa vụ AML/KYC và các cân nhắc về tôn giáo.