Fox Corp sẽ thâu tóm Roku với giá 22 tỷ USD nhằm chuyển đổi chiến lược phát trực tuyến
Trong một bước đi lớn nhằm đối phó với sự gia tăng của xu hướng cắt bỏ truyền hình cáp (cord-cutting), Fox Corp đã công bố một thỏa thuận chính thức để thâu tóm Roku trong một thương vụ kết hợp tiền mặt và cổ phiếu trị giá khoảng 22 tỷ USD. Việc thâu tóm chiến lược này nhằm mục đích kết hợp các chương trình tin tức và thể thao trực tiếp đầy quyền lực của Fox với mạng lưới phân phối khổng lồ của Roku để thống lĩnh bối cảnh xem truyền hình kỹ thuật số.
Bước chuyển chiến lược từ truyền hình cáp sang truyền hình kết nối (Connected TV)
Khi lượng người xem truyền hình cáp truyền thống giảm xuống, Fox Corp đang thực hiện một bước đi táo bạo để đảm bảo tương lai trong kỷ nguyên phát trực tuyến. Bằng cách thâu tóm Roku, Fox có thể tiếp cận ngay lập tức với hơn 100 triệu hộ gia đình đang sử dụng nền tảng phát trực tuyến của Roku. Sự tích hợp này cho phép Fox thoát khỏi sự phụ thuộc nặng nề vào các phương thức phân phối truyền thống và chuyển hướng sang mô hình dựa trên dữ liệu.
Lachlan Murdoch, CEO kiêm Chủ tịch của Fox, đã mô tả thương vụ này là một "khoảnh khắc mang tính quyết định" đối với công ty. Việc sáp nhập được thiết kế để kết hợp danh mục nội dung trực tiếp giá trị nhất trong việc tiêu thụ video với nền tảng hàng đầu mà người Mỹ sử dụng để xem các nội dung đó. Sau khi thương vụ hoàn tất, thực thể hợp nhất dự kiến sẽ trở thành đơn vị lớn thứ ba trong ngành truyền hình Hoa Kỳ xét về lượng người xem.
Cấu trúc tài chính và chi tiết thương vụ
Việc thâu tóm được cấu trúc dưới dạng một lời đề nghị với mức giá cao hơn (premium) dành cho các cổ đông của Roku, những người sẽ nhận được 96 USD tiền mặt và khoảng 0,97 cổ phiếu Fox Class A cho mỗi cổ phiếu đang nắm giữ, định giá thương vụ ở mức 160 USD mỗi cổ phiếu. Điều này thể hiện mức thặng dư đáng kể 33,7% so với giá đóng cửa trước đó của Roku.
Để tạo điều kiện cho phần thanh toán bằng tiền mặt của thương vụ, Fox có kế hoạch sử dụng kết hợp giữa tiền mặt sẵn có và nợ mới, được hỗ trợ bởi 12 tỷ USD tài trợ cầu nối (bridge financing) cam kết từ Morgan Stanley. Sau giao dịch, các cổ đông của Fox dự kiến sẽ sở hữu khoảng 73% công ty hợp nhất. Hội đồng quản trị của cả hai tổ chức đã nhất trí thông qua giao dịch, dự kiến sẽ hoàn tất vào nửa đầu năm dương lịch 2027.
Sự cộng hưởng trong quảng cáo và khai thác dữ liệu
Động lực chính cho thương vụ sáp nhập này là tiềm năng quảng cáo khổng lồ. Roku đã chứng minh được thế mạnh trong lĩnh vực phát trực tuyến có hỗ trợ quảng cáo; doanh thu quảng cáo của hãng đạt 613 triệu USD trong quý đầu tiên, đánh dấu mức tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái. Bằng cách đưa nền tảng của Roku và nội dung cao cấp của Fox — chẳng hạn như Fox News và các chương trình thể thao trực tiếp — về cùng một mối, công ty có thể kiểm soát tốt hơn khả năng khám phá nội dung, dữ liệu khán giả và việc kiếm tiền.
Các nhà phân tích trong ngành cho rằng sự tích hợp theo chiều dọc này mang lại cho Fox "sức nặng" cần thiết trong thị trường video theo yêu cầu có hỗ trợ quảng cáo (AVOD). Hơn nữa, thương vụ này được kỳ vọng sẽ đạt hiệu quả cao, với việc các công ty dự kiến tiết kiệm được khoảng 400 triệu USD chi phí hàng năm sau khi quá trình tích hợp hoàn tất.
Các điểm chính
- Quy mô khổng lồ: Thương vụ trị giá 22 tỷ USD giúp Fox tiếp cận hơn 100 triệu hộ gia đình đang sử dụng Roku, đưa công ty sau khi sáp nhập trở thành nhà cung cấp truyền hình lớn thứ ba tại Hoa Kỳ xét theo lượng người xem.
- Tập trung vào doanh thu quảng cáo: Việc sáp nhập tận dụng bộ máy quảng cáo tăng trưởng cao của Roku (tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái) để bổ trợ cho các nội dung tin tức và thể thao trực tiếp cao cấp của Fox.
- Lộ trình và Hiệu quả: Thương vụ dự kiến sẽ hoàn tất vào nửa đầu năm 2027 và được dự báo sẽ tạo ra 400 triệu USD giá trị cộng hưởng chi phí hàng năm.