વિદેશી મૂડીના પ્રવાહને વધારવા માટે નાણામંત્રી સીતારમણ વધુ નીતિગત પગલાંઓના સંકેત આપે છે

નાણામંત્રી નિર્મલા સીતારમણે સંકેત આપ્યો છે કે આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડીને આકર્ષવા માટે સરકારની તાજેતરની પહેલો એક ઘણી મોટી આર્થિક વ્યૂહરચનામાં માત્ર "પ્રથમ પગલું" છે. જેમ જેમ વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વધી રહ્યો છે, તેમ ભારત બાહ્ય આંચકાઓ સામે રક્ષણ મેળવવા માટે સ્થિર વિદેશી રોકાણ સુરક્ષિત કરવા માટે સક્રિયપણે પોતાને તૈયાર કરી રહ્યું છે.

વિદેશી રોકાણ માટે વ્યાપક વ્યૂહરચના

Mindmine Summit 2026 માં બોલતા, નાણામંત્રી નિર્મલા સીતારમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે સરકાર અને રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) દ્વારા લેવામાં આવેલા વર્તમાન પગલાં એક વ્યાપક રોડમેપનો ભાગ છે. મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય વધુ કાર્યક્ષમ અને આકર્ષક રોકાણ માધ્યમો દ્વારા આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડીને ફરીથી ભારત તરફ ખેંચવાનો છે.

આ વ્યૂહરચનાનો એક મોટો ભાગ સ્થાનિક બોન્ડ માર્કેટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. આને સરળ બનાવવા માટે, સરકારે 5 જૂનના રોજ Fully Accessible Route (FAR) હેઠળ પાત્ર સિક્યોરિટીઝની યાદીમાં વધારો કર્યો હતો. આનાથી નવી બહાર પાડવામાં આવેલી સરકારી સિક્યોરિટીઝનો સમાવેશ કરી શકાય છે, જે રોકાણ પ્રક્રિયાઓને અસરકારક રીતે સરળ બનાવે છે અને વિદેશી રોકાણકારો માટે પાલનનો બોજ ઘટાડે છે. વધુમાં, આ વ્યવહારને વધુ આકર્ષક બનાવવા માટે, વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (FPIs) ને સરકારી સિક્યોરિટીઝમાંથી થતી વ્યાજની આવક અને મૂડી નફા (capital gains) પર આવકવેરામાંથી મુક્તિ આપવામાં આવી છે.

ચલણના જોખમને સંચાલિત કરવામાં RBI ની ભૂમિકા

RBI એ નાણાકીય સંસ્થાઓને વિદેશી વિનિમય જોખમ (foreign exchange exposure) સંચાલિત કરવામાં મદદ કરવા માટે કેટલાક વ્યૂહાત્મક સાધનો રજૂ કર્યા છે. એક મુખ્ય પગલામાં બેંકોને ત્રણ થી પાંચ વર્ષની મુદત ધરાવતા Foreign Currency Non-Resident (FCNR(B)) ડિપોઝિટ માટે સેન્ટ્રલ બેંકની સ્વેપ સુવિધાનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપવાનો સમાવેશ થાય છે, જે સુવિધા 30 સપ્ટેમ્બર સુધી ઉપલબ્ધ છે.

આ ઉપરાંત, RBI એ External Commercial Borrowings (ECBs) મેળવતા જાહેર ક્ષેત્રના સાહસો માટે ફોરેક્સ સ્વેપ વિન્ડો રજૂ કરી છે. આ માળખું ખાસ કરીને મહત્વનું છે કારણ કે તે અસરકારક રીતે ચલણ હેજિંગ (currency hedging) ની કિંમત સેન્ટ્રલ બેંક પર સ્થાનાંતરિત કરે છે. આનાથી બેંકો અને સાહસો વિનિમય દરની અસ્થિરતાનો સંપૂર્ણ બોજ ઉઠાવ્યા વિના વિદેશથી ભંડોળ એકત્રિત કરી શકે છે, જેનાથી ભંડોળ એકત્રીકરણની પ્રક્રિયામાં ખૂબ જ જરૂરી સ્થિરતા મળે છે.

ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો અને આયાતના દબાણનું સંચાલન

વિદેશી મૂડી માટેનો આ પ્રયાસ એવા સમયે આવી રહ્યો છે જ્યારે ભારત નોંધપાત્ર બાહ્ય ક્ષેત્રના દબાણોનો સામનો કરી રહ્યું છે. નાણામંત્રીએ નોંધ્યું હતું કે ભારતને ચાલુ યુએસ-ઈરાન સંઘર્ષ અને વ્યાપક ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતાને કારણે સર્જાતી "કટોકટીઓ" માટે તૈયાર રહેવું જોઈએ.

મહત્વપૂર્ણ સંસાધનો માટે આયાત પરના ભારે આધારને કારણે ભારતનું અર્થતંત્ર નબળું રહ્યું છે. ખાસ કરીને:

• Crude Oil: ભારત તેના ક્રૂડ ઓઈલની આશરે 87% આયાત કરે છે, જેમાંથી 46% શિપમેન્ટ હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) માંથી અથવા તેની નજીકથી પસાર થાય છે.
• Fertilizers: વધતી જતી વૈશ્વિક કિંમતો અને પશ્ચિમ એશિયામાં શિપિંગમાં અવરોધો ખરીદીને જટિલ બનાવી રહ્યા છે. કેન્દ્રીય બજેટે આ નાણાકીય વર્ષ માટે ખાતર સબસિડી માટે ₹1.71 લાખ કરોડ ફાળવ્યા છે.
• LPG: ભારતનો લગભગ 90% આયાત કરેલ LPG પુરવઠો સંવેદનશીલ હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) માંથી પસાર થાય છે.

તાજેતરમાં વિદેશી હૂંડિયામણના અનામત (forex reserves) $711 મિલિયન ઘટીને $681.61 બિલિયન થયા હોવાથી, અનામતને મજબૂત કરવા અને રૂપિયાને ટેકો આપવા માટે વિદેશી પ્રત્યક્ષ રોકાણ (FDI) અને મૂડીના પ્રવાહને આકર્ષવા પર સરકારનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું આવશ્યક છે.

મુખ્ય તારણો

• Policy Expansion: તાજેતરના બોન્ડ માર્કેટ સુધારાઓ અને ટેક્સ મુક્તિ એ વૈશ્વિક મૂડી સાથે ભારતનું જોડાણ ગાઢ બનાવવાની મોટી વ્યૂહરચનાની માત્ર શરૂઆત છે.
• Risk Mitigation: RBI બેંકો અને જાહેર ક્ષેત્રના સાહસો માટે કરન્સી હેજિંગ ખર્ચ ઘટાડવા માટે સક્રિયપણે સ્વેપ સુવિધાઓનો ઉપયોગ કરી રહ્યું છે, જે વિદેશી ઉધાર લેવાની પ્રક્રિયાને વધુ વ્યવહારુ બનાવે છે.
• Strategic Buffering: પશ્ચિમ એશિયાના ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વચ્ચે તેલ અને ખાતર પર ઊંચી આયાત નિર્ભરતાથી ઉદ્ભવતી આર્થિક નબળાઈઓને પહોંચી વળવા માટે આક્રમક મૂડી આકર્ષણ જરૂરી છે.