അമേരിക്കയിലെ കുറഞ്ഞ പണപ്പെരുപ്പം ലോഹവിലകൾ ഉയർത്താത്തത് എന്തുകൊണ്ട്?

മെയ് മാസത്തിലെ 4.2%-ൽ നിന്ന് ജൂണിൽ അമേരിക്കൻ ഉപഭോക്തൃ വില സൂചിക (CPI) 3.5% ആയി കുറഞ്ഞു; മാസാന്തര അടിസ്ഥാനത്തിൽ 0.4% ഇടിവുണ്ടായി. ഏപ്രിൽ 2020-ന് ശേഷമുള്ള ആദ്യത്തെ ഇടിവാണിത്. കോർ പണപ്പെരുപ്പം വർഷം തോറും 2.6% ആയി കുറഞ്ഞത് പ്രതീക്ഷിച്ച 2.8%-ത്തേക്കാൾ കുറവാണ്. സാധാരണയായി കുറഞ്ഞ CPI ഡോളറിന് മേലുള്ള സമ്മർദ്ദം കുറയ്ക്കും, ഇതിനെത്തുടർന്ന് ഡോളർ സൂചിക തലേദിവസത്തെ 100.92-ൽ നിന്ന് 100.76-ലേക്ക് താഴ്ന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഡോളറിന്റെ ഈ നേരിയ ഇടിവിനേക്കാൾ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്ക് (geopolitical risk) വലിയ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയതിനാൽ MCX വിപണി ഇടിവ് പ്രകടമാക്കി.

വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷം ലോഹവിലകളിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമാകുന്നു

തുടർച്ചയായ നാല് ദിവസങ്ങളായി യുഎസ് വ്യോമപ്രහාරങ്ങൾ ഇറാനിയൻ ലക്ഷ്യസ്ഥാനങ്ങളിൽ നടത്തിവരികയാണ്, കൂടാതെ ഇറാനിയൻ തുറമുഖങ്ങളിലേക്കുള്ളതും പുറത്തേക്കുള്ളതുമായ കപ്പൽ ഗതാഗതം തടയാൻ നാവിക ഉപരോധവും തിരിച്ചുവന്നു. ഈ സംഘർഷം സെപ്റ്റംബറിലെ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വിലയെ 1%-ലധികം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ബാരലിന് $86-ന് അടുത്തെത്തിക്കുകയും ചെയ്തു. ഊർജ്ജവിലയിലെ ഈ വ്യതിയാനം മറ്റ് ഉപഭോക്തൃ വിഭാഗങ്ങളെയും ബാധിക്കുകയാണെങ്കിൽ പണപ്പെരുപ്പം വീണ്ടും ഉയരാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും, ഇത് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ 2% പണപ്പെരുപ്പ ലക്ഷ്യത്തിലേക്കുള്ള പാത സങ്കീർണ്ണമാക്കുമെന്നും വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

MCX-ലെ സാങ്കേതിക വിശകലനം

ഒരു കമ്മോഡിറ്റി ഗവേഷണ സ്ഥാപനത്തിലെ ചീഫ് റിസർച്ച് ഓഫീസറായ രവി സിംഗ് പറയുന്നത്, MCX സ്വർണ്ണവില “lower highs and lower lows” എന്ന പാറ്റേൺ പിന്തുടരുകയാണെന്നും അതിന്റെ 21-ദിവസ, 55-ദിവസ എക്സ്പോണൻഷ്യൽ മൂവിംഗ് ആവറേജുകൾക്ക് (EMA) താഴെയാണെന്നും ആണ്. ഈ ആവറേജുകൾ ഡൈനാമിക് റെസിസ്റ്റൻസായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു; അവയ്ക്ക് താഴെ വില തുടരുന്നത് വിപണിയിലെ ഇടിവ് തുടരുമെന്നതിന്റെ സൂചനയാണ്. സ്വർണ്ണവില ₹1,36,000 എന്ന നിലയിലേക്ക് താഴാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് സിംഗ് ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

കമ്മോഡിറ്റി റിസർച്ച് സ്ഥാപനത്തിലെ മനോജ് കുമാർ ജെയിൻ പ്രധാന വില നിലവാരങ്ങൾ (price bands) താഴെ പറയുന്ന രീതിയിൽ വ്യക്തമാക്കി:

  • Gold (സ്വർണ്ണം): സപ്പോർട്ട് ₹1,41,400, ₹1,40,650; റെസിസ്റ്റൻസ് ₹1,43,350, ₹1,44,500.
  • Silver (വെള്ളി): സപ്പോർട്ട് ₹2,20,000, ₹2,17,700; റെസിസ്റ്റൻസ് ₹2,26,000, ₹2,28,800.

വില ഉയരുമ്പോൾ വിൽക്കുക (“sell on rise”) – അതായത് ചെറിയ രീതിയിലുള്ള വിലക്കയറ്റങ്ങളിൽ ലാഭമെടുക്കുക – എന്നാണ് ജെയിൻ നിർദ്ദേശിക്കുന്നത്. എന്നാൽ ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർ നിലവിലുള്ള നിലപാടിൽ തുടരാം എന്നും അദ്ദേഹം പറയുന്നു.

ഇനി ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട കാര്യങ്ങൾ

  • യുഎസ്-ഇറാൻ സംഭവവികാസങ്ങൾ: സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുകയോ കുറയുകയോ ചെയ്യുന്നത് നേരിട്ട് എണ്ണവിലയെയും അതുവഴി ലോഹവിപണിയുടെ താൽപ്പര്യങ്ങളെയും (metal sentiment) ബാധിക്കും.

ചുരുക്കത്തിൽ: സാധാരണഗതിയിൽ സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും കരുത്ത് പകരുന്ന അമേരിക്കയിലെ കുറഞ്ഞ പണപ്പെരുപ്പവും, അതേസമയം റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള താൽപ്പര്യം കുറയ്ക്കുകയും എണ്ണവില ഉയർത്തുകയും ചെയ്യുന്ന യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷവും തമ്മിലുള്ള ഒരു അവസ്ഥയിലാണ് MCX ലോഹ വിപണി നിലനിൽക്കുന്നത്. സാമ്പത്തികമായ ഇളവുകളും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും തമ്മിലുള്ള ഈ പോരാട്ടത്തിലൂടെ കൃത്യമായി നീങ്ങുന്ന വ്യാപാരികൾക്ക് അടുത്ത ചലനങ്ങളിൽ നിന്ന് ലാഭമുണ്ടാക്കാൻ സാധിക്കും.