Tại sao lạm phát Mỹ giảm nhẹ không thúc đẩy giá kim loại

Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã giảm xuống còn 3,5% vào tháng 6 từ mức 4,2% vào tháng 5 và giảm 0,4% so với tháng trước — lần giảm đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2020. Lạm phát lõi giảm xuống còn 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức dự báo chung là 2,8%. CPI yếu hơn thường làm giảm áp lực lên đồng USD, và chỉ số đồng đô la đã giảm xuống 100,76 từ mức 100,92 của ngày hôm trước. Tuy nhiên, MCX đã phản ứng theo hướng giảm giá, cho thấy sự sụt giảm khiêm tốn của đồng USD đã bị lấn át bởi rủi ro địa chính trị.

Xung đột Mỹ-Iran leo thang thúc đẩy sự biến động của kim loại

Các cuộc không kích của Mỹ đã nhắm vào các mục tiêu của Iran trong bốn ngày liên tiếp, và một cuộc phong tỏa đường biển đã quay trở lại nhằm ngăn chặn việc vận chuyển hàng hóa đến và đi từ các cảng của Iran. Căng thẳng đã đẩy giá dầu thô Brent giao tháng 9 tăng hơn 1%, dao động quanh mức 86 USD/thùng. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu các cú sốc giá năng lượng lan sang các nhóm hàng tiêu dùng khác, lạm phát có thể tăng trở lại, làm phức tạp thêm lộ trình đạt mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Bức tranh kỹ thuật trên MCX

Ravi Singh, giám đốc nghiên cứu tại một tổ chức nghiên cứu chuyên về hàng hóa, cho biết giá vàng trên MCX đang đi theo mô hình “đỉnh thấp dần và đáy thấp dần” (lower highs and lower lows) và đang nằm dưới các đường trung bình động lũy thừa (EMA) 21 ngày và 55 ngày. Các đường trung bình này đóng vai trò là mức kháng cự động; việc duy trì dưới các mức này cho thấy đà giảm giá kéo dài. Singh đưa ra mục tiêu giảm giá quanh mức ₹1,36,000.

Manoj Kumar Jain từ một đơn vị nghiên cứu hàng hóa đã đưa ra các vùng giá chính:

  • Vàng: hỗ trợ tại ₹1,41,400 và ₹1,40,650; kháng cự tại ₹1,43,350 và ₹1,44,500.
  • Bạc: hỗ trợ tại ₹2,20,000 và ₹2,17,700; kháng cự tại ₹2,26,000 và ₹2,28,800.

Jain khuyên nên “bán khi giá tăng” (sell on rise) – chốt lời ở bất kỳ đợt hồi phục ngắn hạn nào – trong khi gợi ý rằng những người nắm giữ dài hạn có thể tiếp tục giữ vị thế.

Những điều cần theo dõi tiếp theo

  • Diễn biến Mỹ-Iran: Bất kỳ sự leo thang hay hạ nhiệt nào cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá dầu và từ đó ảnh hưởng đến tâm lý thị trường kim loại.

Tóm lại: Thị trường kim loại MCX đang nằm giữa bối cảnh lạm phát Mỹ đang hạ nhiệt (vốn thường sẽ thúc đẩy giá vàng và bạc) và sự đối đầu Mỹ-Iran đang trở nên gay gắt (giữ tâm lý chấp nhận rủi ro ở mức thấp và giá dầu ở mức cao). Những nhà giao dịch biết cách điều hướng cuộc kéo co giữa sự nới lỏng vĩ mô và những biến động địa chính trị sẽ có vị thế tốt nhất để kiếm lời từ những chuyển động tiếp theo.