Міністр фінансів Сітаaraman сигналізує про нові заходи для стимулювання припливу іноземного капіталу

Міністр фінансів Нірмала Сітаaraman охарактеризувала нещодавні політичні кроки, спрямовані на залучення міжнародних інвестицій, лише як «перший крок» у набагато масштабнішій економічній стратегії. Оскільки Індія діє в умовах нестабільної глобальної ситуації, уряд сигналізує про свій намір впроваджувати подальші ініціативи для зміцнення валютних резервів та стабілізації рупії.

Ширша стратегія для глобального капіталу

Виступаючи на саміті Mindmine Summit 2026, Сітаaraman підкреслила, що нещодавні втручання уряду та Резервного банку Індії (RBI) є частиною комплексного плану із повернення міжнародного капіталу в країну. Хоча поточні зусилля зосереджені переважно на внутрішньому ринку облігацій, міністр фінансів натякнула, що дорожня карта уряду на цьому не закінчується. Влада активно розглядає додаткові кроки, щоб залучити більші обсяги іноземних інвестицій для зміцнення фінансової стабільності країни.

Ключові вже впроваджені заходи включають:

• Розширений повністю доступний маршрут (Fully Accessible Route, FAR): 5 червня уряд розширив перелік цінних паперів, що підпадають під дію FAR, дозволивши включення щойно випущених державних цінних паперів для спрощення інвестиційних процедур.
• Податкові пільги: Іноземним портфельним інвесторам (FPI) було надано звільнення від сплати податку на прибуток з відсотків та прибутку від приросту капіталу, отриманих від державних цінних паперів.
• Своп-механізми RBI: RBI дозволив банкам використовувати свої своп-механізми для депозитів FCNR(B) (терміном від трьох до п'яти років) до 30 вересня, що допоможе банкам ефективніше керувати валютними ризиками.

Пом'якшення геополітичних та імпортних ризиків

Стимулювання припливу іноземного капіталу — це не просто експансивний крок, а оборонна необхідність. Сітаaraman зазначила, що Індія має бути готовою до «непередбачуваних обставин», спричинених конфліктом між США та Іраном, а також ширшими геополітичними змінами. Економіка Індії перебуває під значним тиском через високу залежність від імпорту критично важливої сировини, сирої нафти та добрив.

Вразливість зовнішнього сектору Індії підкреслюється наступними залежностями:

• Сира нафта: Індія імпортує приблизно 87% своєї потреби в сирій нафті, причому 46% цих поставок проходять через стратегічно важливу Ормузьку протоку або поблизу неї.
• Споживання LPG: Приблизно 60% LPG в Індії імпортується, і майже 90% цих поставок проходять через протоку.
• Добрива: Зростання світових цін і перебої в морських перевезеннях у Західній Азії ускладнили закупівлі. Державний бюджет уже виділив 1,71 лакх крор рупій на субсидії на добрива в цьому фінансовому році.

Зміцнення фінансового буфера

Для управління валютними ризиками RBI запровадив механізм валютних свопів (forex swap window) для державних підприємств, які залучають зовнішні комерційні запозичення (ECB). Ця домовленість, що діятиме до 30 вересня, фактично перекладає витрати на хеджування валютних ризиків на центральний банк. Це дозволяє вітчизняним підприємствам мобілізувати кошти з-за кордону, не несучи повного тягаря волатильності валютних курсів.

Ці заходи впроваджуються у критичний момент, оскільки валютні резерви Індії нещодавно скоротилися на 711 мільйонів доларів США, склавши 681,61 мільярда доларів США за тиждень, що закінчився 5 червня. Залучаючи стабільніший довгостроковий іноземний капітал, уряд прагне створити надійний буфер проти цих зовнішніх шоків.

Основні висновки

• Політичний імпульс: Поточні реформи ринку облігацій та податкові пільги є початковим етапом набагато масштабнішої стратегії зі залучення глобальних інвесторів.
• Хеджування волатильності: RBI активно надає механізми, такі як вікна валютних свопів, щоб допомогти вітчизняним гравцям керувати валютними ризиками в умовах геополітичної напруженості.
• Стратегічна необхідність: Збільшення притоку іноземного капіталу є життєво важливим для компенсації економічного тиску, спричиненого високою вартістю імпорту нафти, LPG та добрив.