جنوبی کوریا کے Kospi انڈیکس کو جمعرات کو ایک بڑا دھچکا لگا، جس میں 8% تک کی گراوٹ آئی اور اس نے مختصر وقت کے لیے sidecar trading curb کو متحرک کر دیا۔ اس اچانک گراوٹ نے سرمایہ کاروں کو ہلا کر رکھ دیا ہے، خاص طور پر اس کے بعد کہ یہ انڈیکس 2026 میں دنیا کے بہترین کارکردگی دکھانے والے بینچ مارکس میں سے ایک رہا تھا۔

بینک آف کوریا نے تین سالوں میں پہلی بار شرح سود میں اضافہ کر دیا

مارکیٹ میں فروخت (selloff) کی بنیادی وجہ بینک آف کوریا کا مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کا فیصلہ تھا۔ جنوری 2023 کے بعد پہلی بار، مرکزی بینک نے اپنی بینچ مارک پالیسی ریٹ کو 2.5% سے بڑھا کر 2.75% کر دیا۔

اس تزویراتی اقدام کا مقصد بڑھتی ہوئی مہنگائی کا مقابلہ کرنا ہے، جو مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی تناؤ کی وجہ سے مزید شدت اختیار کر گئی ہے، اور ملک کے اندر گھریلو قرضوں کے تیزی سے بڑھتے ہوئے حجم کو روکنا ہے۔ ایکویٹی مارکیٹوں کے لیے، بڑھتی ہوئی شرح سود عام طور پر قرض لینے کے مہنگے اخراجات کا اشارہ ہوتی ہے، جو کارپوریٹ منافع کے مارجن کو کم کر سکتی ہے اور خطرے (risk) کے لیے سرمایہ کاروں کی مجموعی آمادگی کو کم کر سکتی ہے۔

AI اور سیمیکانڈکٹر کی تیزی میں کمی

ٹیکنالوجی کے شعبے پر Kospi کے بھروسے نے اسے جذبات میں اچانک تبدیلی کے حوالے سے خاص طور پر حساس بنا دیا۔ میموری چپ کے بڑے نام SK Hynix اور Samsung Electronics، جو مل کر بینچ مارک انڈیکس کے نصف سے زیادہ حصے پر مشتمل ہیں، اس گراوٹ کی قیادت کر رہے تھے۔

SK Hynix کے حصص میں 12.5% تک کی بڑی گراوٹ آئی، جبکہ Samsung Electronics میں 10% کی کمی ہوئی۔ یہ دونوں کمپنیاں Kospi کے سال کے آغاز سے اب تک کے 58% کے بڑے منافع کا بنیادی انجن رہی ہیں، جس کی وجہ سے ان کی اچانک گراوٹ مجموعی انڈیکس کے لیے تباہ کن ثابت ہو رہی ہے۔ ان اسٹاکس میں اتار چڑھاؤ AI سے چلنے والی ٹیک ریلی میں کم ہوتی رفتار کا براہ راست عکس ہے جس نے پہلے Kospi کو جون میں 9,386 کی بلند ترین سطح تک پہنچا دیا تھا۔

سنگل اسٹاک لیوریجڈ ETFs کا ریگولیٹری معائنہ

بڑھتے ہوئے اتار چڑھاؤ نے مالیاتی نظام کے استحکام کے حوالے سے بھی خدشات پیدا کر دیے ہیں، خاص طور پر سنگل اسٹاک لیوریجڈ ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کے حوالے سے۔ یہ زیادہ خطرے والے آلات Samsung Electronics اور SK Hynix سے گہرا تعلق رکھتے ہیں، جو مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کو مزید بڑھا دیتے ہیں۔

فنانشل سروسز کمیشن کے چیئرمین Lee Eog-weon نے تصدیق کی ہے کہ ریگولیٹرز ان مصنوعات کی نگرانی کے جائزے اور بہتری کے لیے نئے اقدامات کا اعلان کرنے والے ہیں۔ اگرچہ ریگولیٹر نے "بڑے ضمنی اثرات" کے خوف سے ٹریڈنگ معطل کرنے کا قدم نہیں اٹھایا ہے، لیکن ان زیادہ خطرے والے اور زیادہ اتار چڑھاؤ والے آلات پر سخت ضوابط کے امکان نے مارکیٹ میں غیر یقینی صورتحال پیدا کر دی ہے۔

اہم نکات

  • مانیٹری ٹائٹننگ (Monetary Tightening): بینک آف کوریا کی تین سال سے زائد عرصے میں پہلی بار شرح سود میں اضافہ (2.5% سے 2.75% تک) نے قرض لینے کے اخراجات بڑھا دیے ہیں اور سرمایہ کاروں کے جذبات کو متاثر کیا ہے۔
  • ٹیک سیکٹر کی حساسیت: چپ لیڈرز Samsung Electronics اور SK Hynix میں ہونے والی بڑی گراوٹ نے انڈیکس میں ان کے بھاری وزن کی وجہ سے براہ راست Kospi کو نیچے کھینچ لیا۔
  • ریگولیٹری خطرہ: سنگل اسٹاک لیوریجڈ ETFs پر بڑھتے ہوئے حکومتی معائنے سے زیادہ اتار چڑھاؤ والے تجارتی آلات کے استحکام کے حوالے سے غیر یقینی صورتحال پیدا ہو رہی ہے۔