परकीय भांडवल प्रवाह वाढवण्यासाठी अर्थमंत्री सीतारामन यांच्याकडून अधिक पावले उचलण्याचे संकेत

अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन यांनी सूचित केले आहे की, परदेशी गुंतवणूक आकर्षित करण्यासाठी अलीकडे घेतलेले धोरणात्मक निर्णय हे एका मोठ्या धोरणात्मक आराखड्यातील केवळ "पहिले पाऊल" आहे. जागतिक भू-राजकीय तणाव वाढत असताना, परकीय चलन साठा मजबूत करण्यासाठी आणि अर्थव्यवस्थेला बाह्य धक्क्यांपासून वाचवण्यासाठी भारत सरकार बहुआयामी दृष्टिकोन तयार करत आहे.

आंतरराष्ट्रीय भांडवलासाठी एक धोरणात्मक आराखडा

Mindmine Summit 2026 मध्ये बोलताना, सीतारामन यांनी जोर दिला की, जागतिक गुंतवणूकदारांसाठी अधिक पोषक वातावरण निर्माण करण्यासाठी सरकार आणि भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) एकत्रितपणे काम करत आहेत. परकीय भांडवल आकर्षित करण्यासाठी देशांतर्गत बाँड मार्केटवर अलीकडे दिलेला भर हा एक प्राथमिक मार्ग म्हणून काम करण्याच्या उद्देशाने आहे.

अलीकडील एका महत्त्वाच्या घडामोडीमध्ये ५ जून रोजी Fully Accessible Route (FAR) चा विस्तार करण्यात आला आहे, ज्यामध्ये आता नव्याने जारी केलेल्या सरकारी सिक्युरिटीजचा समावेश करण्यास परवानगी देण्यात आली आहे. या निर्णयामुळे गुंतवणुकीच्या प्रक्रिया सोप्या होतील आणि परदेशी संस्थांवरील अनुपालन (compliance) भार कमी होईल. शिवाय, सरकारने परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांना (FPIs) सरकारी सिक्युरिटीजपासून मिळणाऱ्या व्याजावरील उत्पन्न आणि भांडवली नफ्यावर (capital gains) आयकर सवलत देऊन महत्त्वपूर्ण प्रोत्साहन दिले आहे.

चलन जोखीम कमी करण्यासाठी RBI चे हस्तक्षेप

भांडवल प्रवाह वाढवताना आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करण्यासाठी, RBI ने विनिमय दरातील अस्थिरता व्यवस्थापित करण्यासाठी विशेष यंत्रणा सुरू केल्या आहेत. एक महत्त्वाचा उपाय म्हणजे, बँकांना ३० सप्टेंबरपर्यंत तीन ते पाच वर्षांच्या मुदती असलेल्या Foreign Currency Non-Resident (FCNR(B)) ठेवींसाठी मध्यवर्ती बँकेची swap facility वापरण्याची परवानगी देण्यात आली आहे.

याव्यतिरिक्त, External Commercial Borrowings (ECBs) उभारणाऱ्या सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रमांसाठी RBI ने forex swap window सुरू केली आहे. ही चौकट विशेषतः धोरणात्मक आहे कारण ती चलन हेजिंगचा (currency hedging) खर्च प्रभावीपणे मध्यवर्ती बँकेकडे हस्तांतरित करते. असे केल्यामुळे, बँका आणि उपक्रम विनिमय दराच्या जोखमीचा पूर्ण भार न सोसता परदेशातून निधी उभारू शकतात, ज्यामुळे भारतीय बाजारपेठा सावध आंतरराष्ट्रीय कर्जदारांसाठी अधिक आकर्षक बनतील.

भू-राजकीय अस्थिरता आणि आयात अवलंबित्व हाताळणे

भारताच्या बाह्य क्षेत्रासाठी परकीय भांडवलाचा आग्रह घेण्याची ही वेळ अत्यंत कळीची आहे. महत्त्वाच्या संसाधनांच्या आयातीवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असल्यामुळे देशाला मोठ्या आर्थिक दबावाचा सामना करावा लागत आहे. अलीकडील आकडेवारीनुसार, ५ जून रोजी संपलेल्या आठवड्यासाठी भारताचा परकीय चलन साठा ७११ दशलक्ष डॉलर्सने घटून ६८१.६१ अब्ज डॉलर्सवर आला आहे.

पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणाव, विशेषतः अमेरिका-इराण संघर्ष आणि होर्मुझ सामुद्रधुनीतील (Strait of Hormuz) व्यत्यय, भारताच्या ऊर्जा आणि अन्न सुरक्षेला थेट धोका निर्माण करत आहेत:

• कच्चे तेल (Crude Oil): भारत आपल्या कच्च्या तेलाच्या अंदाजे ८७% आयातीवर अवलंबून आहे, ज्यापैकी ४६% शिपमेंट्स होर्मुझ सामुद्रधुनीतून किंवा तिच्या जवळून जातात.
• एलपीजी (LPG): भारताच्या एलपीजी वापरापैकी अंदाजे ६०% आयात केली जाते आणि यापैकी जवळजवळ ९०% पुरवठा या अस्थिर प्रदेशातून जातो.
• खते (Fertilisers): जागतिक स्तरावर वाढते दर आणि शिपिंगमधील व्यत्ययामुळे खत क्षेत्रावर ताण येत आहे. केंद्रीय अर्थसंकल्पात अनुदानासाठी १.७१ लाख कोटी रुपये राखून ठेवले असले तरी, आयातदार पुरवठ्यातील कमतरता आणि वेगाने वाढणाऱ्या किमतींमुळे संघर्ष करत आहेत.

महत्त्वाचे मुद्दे

• प्रोत्साहनांचा विस्तार: सरकार केवळ बाँड मार्केट सुधारणांपुरते मर्यादित न राहता, परदेशी गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी कर सवलती आणि 'फुली ॲक्सेसिबल रूट' (FAR) चा वापर करत आहे.
• जोखीम कमी करणे (Risk Mitigation): भारतीय संस्थांसाठी बाह्य कर्ज अधिक स्थिर करण्यासाठी, आरबीआय (RBI) 'स्वॅप सुविधां'द्वारे (swap facilities) चलन हेजिंगचा खर्च सक्रियपणे उचलत आहे.
• आर्थिक बफरिंग (Economic Buffering): पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळे कच्चे तेल आणि खतांच्या आयातीचा वाढता खर्च रोखण्यासाठी भांडवल येण्याचे हे उपाय आवश्यक आहेत.