Bộ trưởng Tài chính Sitharaman báo hiệu thêm nhiều động thái nhằm thúc đẩy dòng vốn ngoại
Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman đã cho biết các biện pháp can thiệp chính sách gần đây nhằm thu hút đầu tư nước ngoài mới chỉ là "bước đầu tiên" trong một lộ trình chiến lược lớn hơn nhiều. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị toàn cầu gia tăng, chính phủ Ấn Độ đang chuẩn bị một cách tiếp cận đa diện để củng cố dự trữ ngoại hối và bảo vệ nền kinh tế khỏi các cú sốc bên ngoài.
Lộ trình chiến lược cho nguồn vốn quốc tế
Phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Mindmine 2026, bà Sitharaman nhấn mạnh rằng chính phủ và Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đang phối hợp chặt chẽ để tạo ra một môi trường thân thiện hơn cho các nhà đầu tư toàn cầu. Việc tập trung vào thị trường trái phiếu trong nước gần đây nhằm mục đích đóng vai trò là kênh chính để thu hút vốn nước ngoài.
Một diễn biến quan trọng gần đây bao gồm việc mở rộng Lộ trình Tiếp cận Hoàn toàn (Fully Accessible Route - FAR) vào ngày 5 tháng 6, cho phép đưa các chứng khoán chính phủ mới phát hành vào danh mục này. Động thái này giúp đơn giản hóa các thủ tục đầu tư và giảm bớt gánh nặng tuân thủ cho các thực thể nước ngoài. Hơn nữa, chính phủ đã đưa ra các ưu đãi đáng kể bằng cách miễn thuế thu nhập đối với thu nhập từ lãi và lợi nhuận vốn của các nhà đầu tư gián tiếp nước ngoài (FPI) có nguồn gốc từ chứng khoán chính phủ.
Các biện pháp can thiệp của RBI nhằm giảm thiểu rủi ro tiền tệ
Để đảm bảo ổn định tài chính trong khi vẫn khuyến khích dòng vốn chảy vào, RBI đã giới thiệu các cơ chế chuyên biệt để quản lý sự biến động của tỷ giá hối đoái. Một biện pháp quan trọng cho phép các ngân hàng sử dụng cơ chế hoán đổi (swap facility) của ngân hàng trung ương đối với các khoản tiền gửi ngoại tệ của người không cư trú (FCNR(B)) có kỳ hạn từ ba đến năm năm cho đến ngày 30 tháng 9.
Ngoài ra, RBI đã giới thiệu một cửa sổ hoán đổi ngoại hối cho các doanh nghiệp nhà nước đang huy động các khoản vay thương mại nước ngoài (ECB). Khuôn khổ này đặc biệt mang tính chiến lược vì nó chuyển giao hiệu quả chi phí phòng ngừa rủi ro tiền tệ (currency hedging) sang ngân hàng trung ương. Bằng cách này, các ngân hàng và doanh nghiệp có thể huy động vốn từ nước ngoài mà không phải chịu toàn bộ tác động của rủi ro tỷ giá, giúp thị trường Ấn Độ trở nên hấp dẫn hơn đối với các bên cho vay quốc tế thận trọng.
Điều hướng sự biến động địa chính trị và sự phụ thuộc vào nhập khẩu
Nỗ lực thu hút vốn nước ngoài diễn ra vào thời điểm quan trọng đối với khu vực kinh tế đối ngoại của Ấn Độ. Quốc gia này đang đối mặt với áp lực kinh tế đáng kể do phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu các nguồn tài nguyên thiết yếu. Dữ liệu gần đây cho thấy dự trữ ngoại hối của Ấn Độ đã giảm 711 triệu USD xuống còn 681,61 tỷ USD trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 6.
Căng thẳng địa chính trị ở Tây Á, cụ thể là xung đột Mỹ-Iran và sự gián đoạn tại eo biển Hormuz, đang đe dọa trực tiếp đến an ninh năng lượng và lương thực của Ấn Độ:
- Dầu thô: Ấn Độ nhập khẩu khoảng 87% lượng dầu thô, với 46% các chuyến hàng này đi qua hoặc gần eo biển Hormuz.
- LPG: Khoảng 60% lượng tiêu thụ LPG của Ấn Độ là nhập khẩu, và gần 90% nguồn cung này đi qua khu vực đầy biến động này.
- Phân bón: Giá toàn cầu tăng cao và sự gián đoạn vận chuyển đang gây áp lực lên ngành phân bón. Mặc dù Ngân sách Liên bang đã dành riêng 1,71 lakh crore Rs cho các khoản trợ cấp, các nhà nhập khẩu đang phải vật lộn với tình trạng thiếu hụt nguồn cung và giá cả tăng nhanh.
Các điểm chính cần lưu ý
- Mở rộng các ưu đãi: Chính phủ đang tiến xa hơn các cải cách thị trường trái phiếu, sử dụng các chính sách miễn thuế và Lộ trình Tiếp cận Hoàn toàn (Fully Accessible Route - FAR) để thu hút các nhà đầu tư nước ngoài.
- Giảm thiểu rủi ro: RBI đang tích cực hấp thụ các chi phí phòng ngừa rủi ro tiền tệ thông qua các cơ chế hoán đổi (swap facilities) để giúp việc vay nợ nước ngoài trở nên ổn định hơn cho các thực thể Ấn Độ.
- Đệm kinh tế: Các biện pháp thu hút dòng vốn này là thiết yếu để đối phó với chi phí nhập khẩu dầu thô và phân bón đang tăng cao do căng thẳng địa chính trị ở Tây Á.