L'Inde fait face à une pénurie critique d'approvisionnement en GNL en raison du conflit au Moyen-Orient

La volatilité géopolitique actuelle en Asie de l'Ouest a déclenché une crise énergétique majeure en Asie du Sud, l'Inde s'imposant comme l'économie la plus vulnérable de la région. Alors que les routes d'approvisionnement à travers le détroit d'Ormuz sont perturbées, l'Inde se prépare à un déficit massif de gaz naturel qui menace la stabilité industrielle et la sécurité alimentaire.

Pénuries massives d'approvisionnement et impact sectoriel

Selon des commentaires récents du cabinet de conseil en énergie Wood Mackenzie, l'Inde fait face à une réduction potentielle de l'approvisionnement en gaz naturel pouvant atteindre 1,5 million de tonnes (mt) par mois. Cela fait de l'Inde la nation la plus exposée de la région Asie du Sud en ce qui concerne les pénuries de quantités de gaz.

La perturbation est principalement due à l'instabilité entourant le détroit d'Ormuz (SoH), un point de passage maritime critique. L'impact est particulièrement sévère pour les importations d'énergie de l'Inde, car la fermeture du détroit a déjà affecté 46 % des importations de GNL de l'Inde en provenance du Qatar. Cette compression de l'offre impose une réallocation critique du gaz, le gouvernement donnant la priorité aux secteurs essentiels pour éviter une défaillance systémique totale.

Substitution de combustible industriel et risques pour les engrais

La rareté du GNL provoque un effet de ricochet dans divers secteurs économiques. Alors que les prix spot s'envolent, les industries énergivores sont contraintes de procéder à une « substitution de combustible » (fuel switching) — délaissant le gaz naturel au profit de combustibles alternatifs tels que le propane, le fioul et le naphta pour maintenir leurs activités.

Cependant, ce changement introduit de nouveaux risques géopolitiques. L'Inde importe 80 à 85 % de son gaz de pétrole liquéfié (GPL) via le détroit d'Ormuz, ce qui signifie que passer du GNL au GPL ne fait que remplacer un risque de concentration de l'approvisionnement par un autre.

Les conséquences les plus aiguës sont observées dans les secteurs de l'agriculture et de l'électricité :

• Production d'engrais : La production d'urée est comprimée en raison des réductions de GNL qatarien, menaçant la chaîne d'approvisionnement des intrants agricoles essentiels.
• Secteur de l'électricité : La pénurie entraîne d'éventuels délestages pour gérer le déficit.

Stratégies de diversification et perspectives d'avenir

Pour atténuer la crise, l'Inde — le quatrième plus grand importateur de GNL au monde — diversifie agressivement ses sources d'approvisionnement. Alors que les approvisionnements qatariens sont sous pression, les États-Unis sont intervenus pour combler les principales lacunes de l'offre, suivis par les contributions d'Oman, du Nigeria et de l'Angola.

En regardant vers l'avenir, il existe une opportunité stratégique potentielle pour l'Inde. Alors que l'Europe éliminera progressivement et légalement le GNL russe d'ici 2027, les cargaisons russes à prix réduit pourraient chercher des destinations alternatives, offrant à l'Inde un levier de diversification important.

Bien que Wood Mackenzie prévoie une baisse de la demande de GNL en Asie-Pacifique à 257 mt en 2026, une reprise est attendue en 2027 et 2028 à mesure que les risques géopolitiques s'atténueront et que de nouvelles infrastructures de regazéification entreront en service. Pour l'Inde, le défi immédiat reste de naviguer entre des prix spot élevés et de garantir des contrats à long terme pour protéger l'économie de la future volatilité au Moyen-Orient.

Points clés à retenir

• Déficit important : L'Inde fait face à une pénurie mensuelle de GNL pouvant atteindre 1,5 million de tonnes, la plus élevée en Asie du Sud.
• Tension économique : Les prix élevés du gaz contraignent les industries à passer à des combustibles plus coûteux et menacent la production d'urée ainsi que la stabilité du secteur électrique.
• Pivot de l'approvisionnement : L'Inde réduit sa dépendance au détroit d'Ormuz en augmentant ses importations en provenance des États-Unis, d'Oman, du Nigeria et de l'Angola.