Kwa nini mivutano ya Mashariki ya Kati ni muhimu kwa dhamana za Ulaya

Wasiwasi wa soko unatokana na vikwazo vya kidiplomasia ambavyo vimeacha Mlimbo wa Hormuz na mlango wa Bab el-Mandeb katika Bahari Nyekundu kuwa hatarini. Iran ilidokeza kuwa inaweza kufunga Hormuz, na vikosi vinavyoambatana na Wahouthi nchini Yemen vinaweza kuvuruga njia ya Bahari Nyekundu. Njia zote mbili hubeba sehemu kubwa ya usafirishaji wa mafuta duniani; kuzidi kwa usumbufu kungepunguza upatikanaji wa mafuta na kupandisha bei.

Hatari hiyo ilionekana siku ya Jumatano, huku Brent ikipanda kwa 0.8% hadi $85.40. Ongezeko la bei liliathiri moja kwa moja mapato ya dhamana za eneo la Euro (Euro-zone bond yields), ambayo sasa yanaongezeka kidogo. Gharama kubwa zaidi za mafuta ghafi zinamaanisha mfumuko wa bei wa kuingizwa unakuwa mkubwa zaidi kwa eneo linalonunua sehemu kubwa ya nishati yake. Wawekezaji, wakihofia kurejea kwa shinikizo la bei, walianza kudai malipo ya ziada (premium) kwa madeni ya serikali.

Mapato ya kielelezo ya Ujerumani yanaitikia mshtuko huo

Hati fungani kuu za Ujerumani ziliakisi hali ya jumla. Mapato ya Bund ya miaka 10 yalipanda pointi tatu za msingi (basis points) hadi 3.099%, na hati ya miaka miwili—yenye hisia kali zaidi kwa matarajio ya sera ya karibu—pia ilipanda pointi tatu za msingi, ikifikia 2.7552%. Hatua hizi ni ndogo kwa kiasi cha jumla lakini zinajitokeza baada ya kipindi cha hivi karibuni cha mpunguo wa mapato uliosukumwa na matarajio ya chini ya mfumuko wa bei na ukwasi wa kutosha.

Soko la dhamana sasa linashughulikia nguvu mbili zinazopingana. Mfumuko wa bei mkuu wa Marekani ulishuka hadi 3.5% kwa mwaka katika mwezi Juni, kutoka 4.2% mwezi Mei, hasa kwa sababu bei za nishati zilishuka. Takwimu hizo awali zilichochea matumaini ya msimamo laini zaidi wa kifedha duniani kote. Wakati huo huo, hatari mpya za kijiopolitiki zinaongeza uwezekano wa kupanda haraka kwa gharama za nishati, ikidhoofisha kinga ambayo takwimu za Marekani zilikuwa zimetoa.

Makadirio ya kukaza sera ya ECB yanabadilika

Wafanyabiashara wamebadili makadirio yao kuhusu jinsi ECB itakavyohitaji kukaza sera kabla ya mwisho wa mwaka. Bei za soko la fedha sasa zinajumuisha takriban pointi 40 za msingi za ongezeko la ziada la viwango vya riba, ikiwa imepanda kutoka pointi 30 za msingi wiki iliyopita lakini imeshuka kutoka kilele cha pointi 48 za msingi kilichoonekana Jumanne. Mabadiliko hayo yanaonyesha nafasi ya kati ya tahadhari: watunga sera lazima walinde dhidi ya mfumuko wa bei wa kuingizwa huku wasidhoofishe mchakato mwanana wa kupona kwa uchumi ambao ufadhili wa bei nafuu umeushikilia.

Nini cha kufuatilia baadaye

  • Mwelekeo wa bei ya mafuta: Mwendo wowote wa kudumu juu ya $85.40 kwa pipa utaendelea kuweka shinikizo kwenye matarajio ya mfumuko wa bei wa eneo la Euro; kushuka kwa haraka kunaweza kubatilisha ongezeko la mapato.
  • Maendeleo katika Mlimbo wa Hormuz na Bab el-Mandeb: Hatua madhubuti—kama vile kupelekwa