വിദേശ മൂലധന പ്രവാഹം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് കൂടുതൽ നടപടികൾ സ്വീകരിക്കുമെന്ന് ധനമന്ത്രി സിതാരമൻ സൂചിപ്പിക്കുന്നു
വിദേശ നിക്ഷേപം ആകർഷിക്കുന്നതിനായി അടുത്തിടെ നടപ്പിലാക്കിയ നയപരമായ മാറ്റങ്ങൾ ഒരു വലിയ തന്ത്രപരമായ പദ്ധതിയുടെ "ആദ്യ ഘട്ടം" മാത്രമാണെന്ന് ധനമന്ത്രി നിർമ്മല സീതാരാമൻ സൂചിപ്പിച്ചു. ആഗോള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, വിദേശനാണ്യ ശേഖരം ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നതിനും ആഭ്യന്തര സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയെ സുസ്ഥിരമാക്കുന്നതിനുമായി ഇന്ത്യൻ സർക്കാർ സജീവമായ നടപടികൾ തയ്യാറാക്കുകയാണ്.
അന്താരാഷ്ട്ര മൂലധനത്തിനായുള്ള വിപുലമായ തന്ത്രം
മൈൻഡ്മൈൻ സമ്മിറ്റ് 2026-ൽ സംസാരിക്കവെ, ഭാരത സർക്കാരും റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയും (RBI) അടുത്തിടെ എടുത്ത നടപടികൾ അന്താരാഷ്ട്ര മൂലധനത്തെ രാജ്യത്തേക്ക് തിരികെ കൊണ്ടുവരാനുള്ള സമഗ്രമായ പദ്ധതിയുടെ ഭാഗമാണെന്ന് ധനമന്ത്രി നിർമ്മല സീതാരാമൻ ഊന്നിപ്പറഞ്ഞു. നിലവിൽ ആഭ്യന്തര ബോണ്ട് വിപണിയിലാണ് കൂടുതൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതെങ്കിലും, സർക്കാരിന്റെ ശ്രമങ്ങൾ അവിടെ അവസാനിക്കുന്നില്ലെന്ന് സീതാരാമൻ വ്യക്തമാക്കി.
അസ്ഥിരമായ ആഗോള സാഹചര്യങ്ങളെ നേരിടുന്നതിന് മൂലധന സ്രോതസ്സുകൾ വൈവിധ്യവൽക്കരിക്കേണ്ടതിന്റെ ആവശ്യകത തിരിച്ചറിഞ്ഞുകൊണ്ട്, കൂടുതൽ വിദേശ നിക്ഷേപം ആകർഷിക്കുന്നതിനായുള്ള തുടർനടപടികൾ അധികൃതർ സജീവമായി വിലയിരുത്തിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്.
ബോണ്ട് വിപണി ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നതും നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങളും
ഇന്ത്യൻ ഗവൺമെന്റ് ബോണ്ട് വിപണി ഫോറിൻ പോർട്ട്ഫോളിയോ ഇൻവെസ്റ്റേഴ്സിന് (FPIs) കൂടുതൽ പ്രാപ്യവും ആകർഷകവുമാക്കുക എന്നത് ഈ തന്ത്രത്തിന്റെ പ്രധാന ഭാഗമാണ്. അടുത്തിടെയുള്ള നിയന്ത്രണ മാറ്റങ്ങളിൽ ഇവ ഉൾപ്പെടുന്നു:
- വിപുലീകരിച്ച ഫുള്ളി ആക്സസിബിൾ റൂട്ട് (FAR): ജൂൺ 5 മുതൽ, FAR പ്രകാരമുള്ള യോഗ്യമായ സെക്യൂരിറ്റികളുടെ പട്ടിക സർക്കാർ വിപുലീകരിച്ചു, ഇതിലൂടെ പുതുതായി പുറത്തിറക്കുന്ന ഗവൺമെന്റ് സെക്യൂരിറ്റികളും ഉൾപ്പെടുത്താൻ സാധിക്കും. ഈ നീക്കം നിക്ഷേപ നടപടികൾ ലളിതമാക്കുകയും വിദേശ നിക്ഷേപകർക്കുള്ള നിയമപരമായ ബാധ്യതകൾ കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
- നികുതി ഇളവുകൾ: നിക്ഷേപം പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിനായി, ഗവൺമെന്റ് സെക്യൂരിറ്റികളിലെ നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്നുള്ള പലിശ വരുമാനത്തിനും മൂലധന നേട്ടത്തിനും (capital gains) FPI-കൾക്ക് ആദായനികുതി ഇളവ് അനുവദിച്ചിട്ടുണ്ട്.
കൂടാതെ, വിനിമയ നിരക്ക് റിസ്ക് (exchange-rate risks) കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിനായി RBI പുതിയ സംവിധാനങ്ങൾ അവതരിപ്പിച്ചു. FCNR(B) നിക്ഷേപങ്ങൾക്കായി (മൂന്ന് മുതൽ അഞ്ച് വർഷം വരെയുള്ള കാലാവധി) സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ സ്വാപ്പ് സൗകര്യം ഉപയോഗിക്കാൻ ബാങ്കുകളെ അനുവദിച്ചതിലൂടെയും, എക്സ്റ്റേണൽ കൊമേഴ്സ്യൽ ബോറോയിംഗ്സ് (ECBs) എടുക്കുന്ന പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് ഫോറെക്സ് സ്വാപ്പ് വിൻഡോ ഏർപ്പെടുത്തിയതിലൂടെയും, കറൻസി ഹെഡ്ജിംഗ് ചെലവ് ഫലപ്രദമായി തങ്ങൾ തന്നെ ഏറ്റെടുക്കുകയാണ് RBI ചെയ്യുന്നത്. ഇത് വിനിമയ നിരക്കിലെ അസ്ഥിരതയുടെ പൂർണ്ണഭാരം വഹിക്കാതെ തന്നെ വിദേശ ഫണ്ടുകൾ സമാഹരിക്കാൻ ബാങ്കുകളെ സഹായിക്കുന്നു.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കുകളും ഇറക്കുമതി ആശ്രിതത്വവും കൈകാര്യം ചെയ്യൽ
ഇന്ത്യ വലിയ തോതിലുള്ള ബാഹ്യ സമ്മർദ്ദങ്ങൾ നേരിടുന്ന ഒരു നിർണ്ണായക ഘട്ടത്തിലാണ് വിദേശ മൂലധനത്തിനായുള്ള ശ്രമങ്ങൾ നടക്കുന്നത്. പ്രധാനപ്പെട്ട അസംസ്കൃത വസ്തുക്കൾ, അസംസ്കൃത എണ്ണ, വളങ്ങൾ എന്നിവയ്ക്കായി ഇറക്കുമതിയെ അമിതമായി ആശ്രയിക്കുന്നത് ആഗോള വിതരണ ശൃംഖലയിലെ തടസ്സങ്ങൾ മൂലം രാജ്യത്തെ ദുർബലപ്പെടുത്തുന്നു.
നിലവിലുള്ള അമേരിക്ക-ഇറാൻ സംഘർഷവും പടിഞ്ഞാറൻ ഏഷ്യയിലെ സംഘർഷങ്ങളും ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഇന്ത്യയുടെ ഊർജ്ജ സുരക്ഷയ്ക്ക് ഈ കടൽ മാർഗ്ഗം അത്യന്താപേക്ഷിതമാണ്:
- അസംസ്കൃത എണ്ണ (Crude Oil): ഇന്ത്യ അതിന്റെ അസംസ്കൃത എണ്ണയുടെ ഏകദേശം 87% ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്നു, ഇതിൽ 46% കപ്പലുകളും ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയോ അതിന് സമീപമോ ആണ് കടന്നുപോകുന്നത്.
- എൽപിജി (LPG): ഇന്ത്യയുടെ എൽപിജി ഇറക്കുമതിയുടെ ഏകദേശം 90 ശതമാനവും ഈ അസ്ഥിരമായ മേഖലയിലൂടെയാണ് കടന്നുപോകുന്നത്.
- വളങ്ങൾ (Fertilizers): ആഗോളതലത്തിൽ വില വർദ്ധിക്കുന്നതും ഷിപ്പിംഗ് തടസ്സങ്ങളും വളങ്ങൾ സംഭരിക്കുന്നതിനെ സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു; ഈ സാമ്പത്തിക വർഷം വള സബ്സിഡികൾക്കായി കേന്ദ്ര ബജറ്റ് ₹1.71 ലക്ഷം കോടി രൂപ നീക്കിവെച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിലും ഈ സാഹചര്യം നിലനിൽക്കുന്നു.
വിദേശനാണ്യ ശേഖരം അടുത്തിടെ 711 മില്യൺ ഡോളർ കുറഞ്ഞ് 681.61 ബില്യൺ ഡോളറായ സാഹചര്യത്തിൽ, വിദേശ നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപവും (FDI) മൂലധന പ്രവാഹവും ആകർഷിക്കുന്നതിനായുള്ള സർക്കാരിന്റെ സജീവമായ നിലപാട് രൂപയെ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നതിനും സാമ്പത്തിക പ്രതിരോധശേഷി ഉറപ്പാക്കുന്നതിനുമാണ് ലക്ഷ്യമിടുന്നത്.
പ്രധാന വിവരങ്ങൾ
- തുടരുന്ന നയപരമായ വിപുലീകരണം: സമീപകാലത്തെ ബോണ്ട് മാർക്കറ്റ് പരിഷ്കാരങ്ങളും നികുതി ഇളവുകളും ഒരു തുടക്കം മാത്രമാണ്; വൈവിധ്യമാർന്ന വിദേശ നിക്ഷേപങ്ങളെ ആകർഷിക്കുന്നതിനായി കൂടുതൽ നടപടികൾ സർക്കാർ ആസൂത്രണം ചെയ്യുന്നുണ്ട്.
- RBI വഴിയുള്ള റിസ്ക് കുറയ്ക്കൽ: വിദേശ കടമെടുപ്പ് പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിനായി പ്രത്യേക സ്വാപ്പ് സൗകര്യങ്ങളിലൂടെ (swap facilities) ബാങ്കുകൾക്കും പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങൾക്കും ഇടപാടുകളിലെ വിനിമയ നിരക്ക് റിസ്കുകൾ RBI സജീവമായി നിയന്ത്രിക്കുന്നു.
- തന്ത്രപരമായ സാമ്പത്തിക സുരക്ഷ: പടിഞ്ഞാറൻ ഏഷ്യയിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾക്കിടയിൽ എണ്ണ, എൽപിജി, വളങ്ങൾ എന്നിവയുടെ ഉയർന്ന ഇറക്കുമതി ആശ്രിതത്വം മൂലമുണ്ടാകുന്ന പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ കുറയ്ക്കുന്നതിന് വിദേശ മൂലധന പ്രവാഹം വർദ്ധിപ്പിക്കുക എന്നത് മുൻഗണനയാണ്.