Министр финансов Ситаaraman намекает на дополнительные меры по стимулированию притока иностранного капитала

Министр финансов Нирмала Ситаaraman дала понять, что недавние изменения в политике, направленные на привлечение зарубежных инвестиций, являются лишь «первым шагом» в рамках гораздо более масштабной стратегической дорожной карты. На фоне роста глобальной геополитической напряженности правительство Индии готовит комплекс упреждающих мер для укрепления валютных резервов и стабилизации внутренней экономики.

Более широкая стратегия привлечения международного капитала

Выступая на саммите Mindmine 2026, министр финансов Нирмала Ситаaraman подчеркнула, что недавние инициативы правительства Индии и Резервного банка Индии (RBI) являются частью комплексного плана по возвращению международного капитала в страну. Хотя в настоящее время основное внимание уделяется внутреннему рынку облигаций, Ситаaraman ясно дала понять, что усилия правительства на этом не заканчиваются.

Власти активно рассматривают дальнейшие шаги по привлечению большего объема иностранных инвестиций, признавая необходимость диверсификации источников капитала для работы в условиях нестабильной глобальной обстановки.

Укрепление рынка облигаций и налоговые льготы

Одним из основных элементов этой стратегии является повышение доступности и привлекательности рынка государственных облигаций Индии для иностранных портфельных инвесторов (FPI). Недавние изменения в регулировании включают:

• Расширение Fully Accessible Route (FAR): С 5 июня правительство расширило список ценных бумаг, подпадающих под действие FAR, включив в него недавно выпущенные государственные ценные бумаги. Этот шаг упрощает инвестиционные процедуры и снижает нагрузку по соблюдению нормативных требований для иностранных участников.
• Налоговые льготы: Для стимулирования участия FPI были предоставлены освобождения от подоходного налога как на процентный доход, так и на прирост капитала, полученный от инвестиций в государственные ценные бумаги.

Кроме того, RBI ввел механизмы управления валютными рисками. Позволяя банкам использовать механизм свопов центрального банка для депозитов FCNR(B) (со сроком погашения от трех до пяти лет) и вводя окно валютных свопов для предприятий государственного сектора, привлекающих внешние коммерческие заимствования (ECB), RBI фактически перекладывает расходы на хеджирование валютных рисков на себя. Это позволяет банкам мобилизовать иностранные средства, не неся при этом всей полноты рисков, связанных с волатильностью.

Преодоление геополитических рисков и импортной зависимости

The push for foreign capital comes at a critical time as India faces significant external pressures. The nation’s heavy reliance on imports for critical raw materials, crude oil, and fertilizers makes it vulnerable to global supply chain disruptions.

The ongoing US-Iran conflict and tensions in West Asia have heightened concerns regarding the Strait of Hormuz. This maritime route is vital for India's energy security:

• Crude Oil: India imports approximately 87% of its crude oil, with 46% of shipments passing through or near the Strait of Hormuz.
• LPG: Nearly 90% of India's LPG imports pass through this volatile region.
• Fertilizers: Rising global prices and shipping disruptions are complicating procurement, even as the Union Budget has earmarked ₹1.71 lakh crore for fertilizer subsidies this fiscal year.

With forex reserves recently dipping by $711 million to $681.61 billion, the government's proactive stance on attracting foreign direct investment (FDI) and capital inflows is aimed at strengthening the rupee and ensuring economic resilience.

Key Takeaways

• Ongoing Policy Expansion: Recent bond market reforms and tax exemptions are just the beginning; the government is planning additional measures to attract diverse foreign investment.
• Risk Mitigation via RBI: The RBI is actively managing exchange-rate risks for banks and public sector enterprises through specialized swap facilities to encourage foreign borrowing.
• Strategic Economic Shielding: Increasing foreign capital inflows is a priority to offset vulnerabilities caused by high import dependence on oil, LPG, and fertilizers amidst West Asian geopolitical tensions.