வெளிநாட்டு மூலதன வரத்துக்களை அதிகரிக்க கூடுதல் நடவடிக்கைகளை எடுக்க நிதி அமைச்சர் Sitharaman குறிப்பு தெரிவிக்கிறார்

வெளிநாட்டு முதலீடுகளை ஈர்ப்பதற்காக சமீபத்தில் மேற்கொள்ளப்பட்ட கொள்கை மாற்றங்கள் ஒரு பெரிய மூலோபாயத் திட்டத்தின் "முதல் படி" மட்டுமே என்று நிதி அமைச்சர் Nirmala Sitharaman தெரிவித்துள்ளார். உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் அதிகரித்து வரும் நிலையில், அந்நியச் செலாவணி கையிருப்பை வலுப்படுத்தவும், உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தைச் சீரமைக்கவும் இந்திய அரசு பல்வேறு முன்னெச்சரிக்கை நடவடிக்கைகளைத் தயார் செய்து வருகிறது.

சர்வதேச மூலதனத்திற்கான விரிவான மூலோபாயம்

Mindmine Summit 2026-இல் உரையாற்றிய நிதி அமைச்சர் Nirmala Sitharaman, இந்திய அரசு மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) எடுத்துள்ள சமீபத்திய முயற்சிகள், சர்வதேச மூலதனத்தை மீண்டும் நாட்டிற்குள் ஈர்ப்பதற்கான ஒரு விரிவான திட்டத்தின் ஒரு பகுதி என்று வலியுறுத்தினார். தற்போதைய கவனம் உள்நாட்டுப் பத்திரச் சந்தையில் (bond market) அதிகமாக இருந்தாலும், அரசின் முயற்சிகள் அங்கேயே முடிந்துவிடாது என்பதை Sitharaman தெளிவுபடுத்தினார்.

நிலையற்ற உலகளாவிய சூழலை எதிர்கொள்ள மூலதன ஆதாரங்களை பல்வகைப்படுத்துவதன் அவசியத்தை உணர்ந்து, அதிக அளவிலான வெளிநாட்டு முதலீடுகளை ஈர்ப்பதற்கான அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகளை அதிகாரிகள் தீவிரமாக மதிப்பீடு செய்து வருகின்றனர்.

பத்திரச் சந்தையை வலுப்படுத்துதல் மற்றும் வரிச் சலுகைகள்

இந்த மூலோபாயத்தின் ஒரு முக்கிய அங்கமாக, இந்திய அரசுப் பத்திரச் சந்தையை வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களுக்கு (FPIs) எளிதில் அணுகக்கூடியதாகவும், கவர்ச்சிகரமானதாகவும் மாற்றுவது உள்ளது. சமீபத்திய ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களில் பின்வருவன அடங்கும்:

• விரிவுபடுத்தப்பட்ட Fully Accessible Route (FAR): ஜூன் 5 முதல், FAR-ன் கீழ் தகுதியுள்ள பத்திரங்களின் பட்டியலை அரசு விரிவுபடுத்தியுள்ளது, இதன் மூலம் புதிதாக வெளியிடப்படும் அரசுப் பத்திரங்களையும் இதில் சேர்க்க அனுமதிக்கிறது. இந்த நடவடிக்கை முதலீட்டு நடைமுறைகளை எளிதாக்குவதோடு, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான இணக்கச் சுமையையும் (compliance burdens) குறைக்கிறது.
• வரி விலக்குகள்: முதலீடுகளை ஊக்குவிப்பதற்காக, அரசுப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் கிடைக்கும் வட்டி வருமானம் மற்றும் மூலதன ஆதாயம் (capital gains) ஆகிய இரண்டிற்கும் FPI-களுக்கு வருமான வரி விலக்கு அளிக்கப்பட்டுள்ளது.

கூடுதலாக, அந்நியச் செலாவணி விகித அபாயங்களை (exchange-rate risks) நிர்வகிக்க RBI வழிமுறைகளை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. FCNR(B) டெபாசிட்டுகளுக்கு (மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகள் முதிர்வு காலம் கொண்டவை) மத்திய வங்கியின் ஸ்வாப் வசதியைப் (swap facility) பயன்படுத்த வங்கிகளுக்கு அனுமதிப்பதன் மூலமும், வெளிநாட்டு வணிகக் கடன்களை (ECBs)த் திரட்டும் பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்காக ஒரு அந்நியச் செலாவணி ஸ்வாப் விண்டோவை (forex swap window) அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலமும், கரன்சி ஹெட்ஜிங் (currency hedging) செலவை RBI திறம்படத் தன்வசம் எடுத்துக்கொள்கிறது. இது வங்கிகள் ஏற்ற இறக்கங்களின் முழுச் சுமையையும் சுமக்காமல் வெளிநாட்டு நிதியைத் திரட்ட அனுமதிக்கிறது.

புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் மற்றும் இறக்குமதி சார்ந்திருப்புகளைக் கையாளுதல்

இந்தியா குறிப்பிடத்தக்க வெளிப்புற அழுத்தங்களை எதிர்கொண்டு வரும் ஒரு முக்கியமான நேரத்தில், வெளிநாட்டு மூலதனத்தை ஈர்க்கும் முயற்சி மேற்கொள்ளப்படுகிறது. முக்கியமான மூலப்பொருட்கள், கச்சா எண்ணெய் மற்றும் உரங்களுக்கான இறக்குமதியையே நாடு பெரிதும் நம்பியிருப்பது, உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலித் தடைகளுக்கு அதனைப் பாதிக்கும் நிலைக்குத் தள்ளுகிறது.

அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான தொடர்ச்சியான மோதல்களும், மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் பதற்றங்களும் ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) குறித்த கவலைகளை அதிகரித்துள்ளன. இந்த கடல் வழித்தடம் இந்தியாவின் எரிசக்தி பாதுகாப்பிற்கு மிக முக்கியமானது:

• கச்சா எண்ணெய்: இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெய்க்குத் தேவையான அளவில் சுமார் 87% இறக்குமதி செய்கிறது, இதில் 46% கப்பல்கள் ஹார்முஸ் நீரிணை வழியாகவோ அல்லது அதன் அருகிலோ செல்கின்றன.
• LPG: இந்தியாவின் LPG இறக்குமதிகளில் கிட்டத்தட்ட 90% இந்த நிலையற்ற பிராந்தியத்தின் வழியாகவே செல்கின்றன.
• உரங்கள்: உலகளாவிய விலை உயர்வு மற்றும் கப்பல் போக்குவரத்துத் தடைகள் கொள்முதலைச் சிக்கலாக்குகின்றன; அதே நேரத்தில், இந்த நிதியாண்டில் உர மானியங்களுக்காக மத்திய பட்ஜெட் ₹1.71 லட்சம் கோடியை ஒதுக்கியுள்ளது.

அந்நியச் செலாவணி இருப்பு சமீபத்தில் $711 மில்லியன் குறைந்து $681.61 பில்லியனாகக் குறைந்த நிலையில், அந்நிய நேரடி முதலீடு (FDI) மற்றும் மூலதன வரத்துக்களை ஈர்ப்பதில் அரசாங்கம் எடுத்து வரும் முன்னெச்சரிக்கை நடவடிக்கைகள், ரூபாயை வலுப்படுத்துவதையும் பொருளாதார மீள்தன்மையை உறுதி செய்வதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொடர்ச்சியான கொள்கை விரிவாக்கம்: சமீபத்திய பத்திர சந்தை சீர்திருத்தங்கள் மற்றும் வரி விலக்குகள் வெறும் தொடக்கமே; பல்வேறு வகையான வெளிநாட்டு முதலீடுகளை ஈர்ப்பதற்காக அரசாங்கம் கூடுதல் நடவடிக்கைகளைத் திட்டமிட்டு வருகிறது.
• RBI மூலம் இடர் குறைப்பு: வெளிநாட்டுத் தேவைக்கான கடன் வாங்குதலை ஊக்குவிப்பதற்காக, சிறப்பு ஸ்வாப் (swap) வசதிகள் மூலம் வங்கிகள் மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கான மாற்று விகித இடர்களை RBI தீவிரமாக நிர்வகித்து வருகிறது.
• மூலோபாயப் பொருளாதாரப் பாதுகாப்பு: மேற்கு ஆசியாவின் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களுக்கு மத்தியில் எண்ணெய், LPG மற்றும் உரங்களின் மீதான அதிகப்படியான இறக்குமதிச் சார்பினால் ஏற்படும் பாதிப்புகளைச் சரிசெய்ய, வெளிநாட்டு மூலதன வரத்துக்களை அதிகரிப்பது முன்னுரிமை அளிக்கப்பட்ட ஒன்றாகும்.