Міністр фінансів Сітаарам натякає на подальші заходи для стимулювання притоку іноземного капіталу

Міністр фінансів Нірмала Сітаарам дала зрозуміти, що нещодавні зміни в політиці, спрямовані на залучення закордонних інвестицій, є лише «першим кроком» у набагато масштабнішій стратегічній дорожній карті. На тлі зростання глобальної геополітичної напруженості уряд Індії готує пакет проактивних заходів для зміцнення валютних резервів та стабілізації внутрішньої економіки.

Ширша стратегія для міжнародного капіталу

Виступаючи на Mindmine Summit 2026, міністр фінансів Нірмала Сітаарам наголосила, що нещодавні ініціативи Уряду Індії та Резервного банку Індії (RBI) є частиною комплексного плану із повернення міжнародного капіталу в країну. Хоча наразі основна увага зосереджена на внутрішньому ринку облігацій, Сітаарам чітко дала зрозуміти, що зусилля уряду на цьому не закінчуються.

Влада активно оцінює подальші кроки для залучення більшого обсягу іноземних інвестицій, визнаючи необхідність диверсифікації джерел капіталу для роботи в умовах нестабільного глобального середовища.

Зміцнення ринку облігацій та податкові пільги

Ключовим стовпом цієї стратегії є підвищення доступності та привабливості ринку державних облігацій Індії для іноземних портфельних інвесторів (FPI). Нещодавні регуляторні зміни включали:

• Розширення повністю доступного маршруту (Fully Accessible Route, FAR): Станом на 5 червня уряд розширив перелік цінних паперів, що підпадають під дію FAR, дозволивши включити до нього щойно випущені державні цінні папери. Цей крок спрощує інвестиційні процедури та зменшує тягар дотримання нормативних вимог для іноземних гравців.
• Податкові пільги: Для стимулювання участі FPI отримали звільнення від сплати податку на прибуток як на відсоткові доходи, так і на прибуток від приросту капіталу, отриманий від інвестицій у державні цінні папери.

Крім того, RBI запровадив механізми управління валютними ризиками. Дозволяючи банкам використовувати механізм свопів центрального банку для депозитів FCNR(B) (зі строком погашення від трьох до п'яти років) та запроваджуючи вікно валютних свопів для підприємств державного сектору, які залучають зовнішні комерційні запозичення (ECB), RBI фактично перекладає витрати на хеджування валютних ризиків на себе. Це дозволяє банкам мобілізувати іноземні кошти, не несучи повного тягаря волатильності.

Подолання геополітичних ризиків та імпортної залежності

Прагнення залучити іноземний капітал відбувається в критичний момент, оскільки Індія стикається зі значним зовнішнім тиском. Велика залежність країни від імпорту критично важливої сировини, сирої нафти та добрив робить її вразливою до збоїв у глобальних ланцюгах постачання.

Триваючий конфлікт між США та Іраном і напруженість у Західній Азії посилили занепокоєння щодо Ормузької протоки. Цей морський маршрут є життєво важливим для енергетичної безпеки Індії:

• Сира нафта: Індія імпортує приблизно 87% своєї сирої нафти, причому 46% поставок проходять через Ормузьку протоку або поблизу неї.
• СУГ (LPG): Майже 90% імпорту скрапленого газу (LPG) в Індію проходить через цей нестабільний регіон.
• Добрива: Зростання світових цін і збої в перевезеннях ускладнюють закупівлі, навіть попри те, що в державному бюджеті на цей фінансовий рік закладено 1,71 лакх крор рупій на субсидії на добрива.

Оскільки валютні резерви нещодавно скоротилися на 711 мільйонів доларів США до 681,61 мільярда доларів, проактивна позиція уряду щодо залучення прямих іноземних інвестицій (ПІІ) та припливу капіталу спрямована на зміцнення рупії та забезпечення економічної стійкості.

Основні висновки

• Подальше розширення політики: Нещодавні реформи ринку облігацій та податкові пільги — це лише початок; уряд планує додаткові заходи для залучення різноманітних іноземних інвестицій.
• Мінімізація ризиків через RBI: RBI активно керує валютними ризиками для банків та підприємств державного сектору за допомогою спеціалізованих своп-механізмів, щоб стимулювати іноземні запозичення.
• Стратегічний економічний захист: Збільшення припливу іноземного капіталу є пріоритетом для компенсації вразливостей, спричинених високою залежністю від імпорту нафти, СУГ (LPG) та добрив на тлі геополітичної напруженості на Західній Азії.