Bộ trưởng Tài chính Sitharaman gợi ý về các biện pháp bổ sung nhằm thúc đẩy dòng vốn nước ngoài
Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman đã ra tín hiệu rằng những thay đổi chính sách gần đây nhằm thu hút đầu tư nước ngoài mới chỉ là "bước đi đầu tiên" trong một lộ trình chiến lược lớn hơn nhiều. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị toàn cầu gia tăng, chính phủ Ấn Độ đang chuẩn bị một loạt các biện pháp chủ động để củng cố dự trữ ngoại hối và ổn định nền kinh tế trong nước.
Chiến lược rộng lớn hơn cho nguồn vốn quốc tế
Phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Mindmine 2026, Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman nhấn mạnh rằng các sáng kiến gần đây của Chính phủ Ấn Độ và Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) là một phần của kế hoạch toàn diện nhằm thu hút nguồn vốn quốc tế trở lại đất nước. Mặc dù trọng tâm hiện tại vẫn tập trung mạnh vào thị trường trái phiếu trong nước, bà Sitharaman làm rõ rằng các nỗ lực của chính phủ không chỉ dừng lại ở đó.
Các cơ quan chức năng đang tích cực đánh giá các bước tiếp theo để thu hút nguồn vốn đầu tư nước ngoài lớn hơn, nhận thức được sự cần thiết của việc đa dạng hóa các nguồn vốn để ứng phó với môi trường toàn cầu đầy biến động.
Củng cố thị trường trái phiếu và các ưu đãi thuế
Một trụ cột chính của chiến lược này bao gồm việc làm cho thị trường trái phiếu chính phủ Ấn Độ trở nên dễ tiếp cận và hấp dẫn hơn đối với các Nhà đầu tư danh mục nước ngoài (FPI). Những thay đổi về quy định gần đây bao gồm:
- Mở rộng Lộ trình Tiếp cận Hoàn toàn (FAR): Kể từ ngày 5 tháng 6, chính phủ đã mở rộng danh sách các chứng khoán đủ điều kiện theo FAR, cho phép đưa các chứng khoán chính phủ mới phát hành vào danh sách. Động thái này giúp đơn giản hóa các thủ tục đầu tư và giảm bớt gánh nặng tuân thủ cho các nhà đầu tư nước ngoài.
- Miễn thuế: Để khuyến khích sự tham gia, các FPI đã được hưởng miễn thuế thu nhập đối với cả thu nhập từ lãi vay và lợi nhuận vốn phát sinh từ các khoản đầu tư vào chứng khoán chính phủ.
Ngoài ra, RBI đã giới thiệu các cơ chế để quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái. Bằng cách cho phép các ngân hàng sử dụng cơ chế hoán đổi (swap facility) của ngân hàng trung ương cho các khoản tiền gửi FCNR(B) (với kỳ hạn từ ba đến năm năm) và giới thiệu cửa sổ hoán đổi ngoại hối cho các doanh nghiệp nhà nước đang huy động Vay thương mại nước ngoài (ECB), RBI đang chuyển giao hiệu quả chi phí phòng ngừa rủi ro tiền tệ cho chính mình. Điều này cho phép các ngân hàng huy động vốn nước ngoài mà không phải chịu toàn bộ gánh nặng của sự biến động.
Ứng phó với rủi ro địa chính trị và sự phụ thuộc vào nhập khẩu
Nỗ lực thu hút vốn nước ngoài diễn ra vào thời điểm quan trọng khi Ấn Độ đang đối mặt với những áp lực lớn từ bên ngoài. Việc quốc gia này phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu các nguyên liệu thô thiết yếu, dầu thô và phân bón khiến họ dễ bị tổn thương trước những gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.
Xung đột đang diễn ra giữa Mỹ và Iran cùng những căng thẳng tại Tây Á đã làm gia tăng lo ngại về eo biển Hormuz. Tuyến đường hàng hải này đóng vai trò sống còn đối với an ninh năng lượng của Ấn Độ:
- Dầu thô: Ấn Độ nhập khẩu khoảng 87% lượng dầu thô, với 46% các chuyến hàng đi qua hoặc gần eo biển Hormuz.
- LPG: Gần 90% lượng LPG nhập khẩu của Ấn Độ đi qua khu vực đầy biến động này.
- Phân bón: Giá toàn cầu tăng cao và sự gián đoạn vận chuyển đang gây khó khăn cho việc thu mua, ngay cả khi Ngân sách Liên bang đã dành riêng ₹1,71 lakh crore cho trợ cấp phân bón trong năm tài chính này.
Với dự trữ ngoại hối gần đây đã giảm 711 triệu USD xuống còn 681,61 tỷ USD, lập trường chủ động của chính phủ trong việc thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và dòng vốn chảy vào nhằm mục tiêu củng cố đồng rupee và đảm bảo khả năng phục hồi kinh tế.
Các điểm chính cần lưu ý
- Mở rộng chính sách đang diễn ra: Những cải cách thị trường trái phiếu và miễn thuế gần đây mới chỉ là bước khởi đầu; chính phủ đang lên kế hoạch cho các biện pháp bổ sung để thu hút các nguồn đầu tư nước ngoài đa dạng.
- Giảm thiểu rủi ro thông qua RBI: RBI đang tích cực quản lý các rủi ro tỷ giá hối đoái cho các ngân hàng và doanh nghiệp nhà nước thông qua các cơ chế hoán đổi chuyên dụng nhằm khuyến khích vay vốn nước ngoài.
- Lá chắn kinh tế chiến lược: Tăng cường dòng vốn nước ngoài là ưu tiên hàng đầu để bù đắp những lỗ hổng do sự phụ thuộc lớn vào nhập khẩu dầu mỏ, LPG và phân bón trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Tây Á.