รมว.คลัง Sitharaman ส่งสัญญาณเตรียมมาตรการเพิ่มเติมเพื่อกระตุ้นเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ

นาง Nirmala Sitharaman รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ได้ส่งสัญญาณว่าการปรับเปลี่ยนนโยบายเมื่อเร็วๆ นี้เพื่อดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศเป็นเพียง "ก้าวแรก" ของแผนยุทธศาสตร์ที่ใหญ่กว่ามาก ในขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกกำลังเพิ่มสูงขึ้น รัฐบาลอินเดียกำลังเตรียมชุดมาตรการเชิงรุกเพื่อเสริมสร้างทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและสร้างเสถียรภาพให้กับเศรษฐกิจภายในประเทศ

กลยุทธ์ที่กว้างขึ้นสำหรับเงินทุนระหว่างประเทศ

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่งาน Mindmine Summit 2026 รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Nirmala Sitharaman เน้นย้ำว่าโครงการริเริ่มเมื่อเร็วๆ นี้โดยรัฐบาลอินเดียและธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เป็นส่วนหนึ่งของแผนงานที่ครอบคลุมเพื่อดึงดูดเงินทุนระหว่างประเทศกลับเข้าสู่ประเทศ แม้ว่าในปัจจุบันจะยังคงมุ่งเน้นไปที่ตลาดพันธบัตรในประเทศเป็นหลัก แต่ Sitharaman ได้ชี้แจงให้ชัดเจนว่าความพยายามของรัฐบาลไม่ได้สิ้นสุดเพียงแค่นั้น

หน่วยงานที่เกี่ยวข้องกำลังประเมินขั้นตอนเพิ่มเติมอย่างจริงจังเพื่อดึงดูดเงินลงทุนจากต่างประเทศในปริมาณที่มากขึ้น โดยตระหนักถึงความจำเป็นในการกระจายแหล่งเงินทุนเพื่อรับมือกับสภาพแวดล้อมโลกที่ผันผวน

การเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับตลาดพันธบัตรและมาตรการจูงใจทางภาษี

เสาหลักสำคัญของกลยุทธ์นี้คือการทำให้ตลาดพันธบัตรรัฐบาลอินเดียสามารถเข้าถึงได้ง่ายขึ้นและมีความน่าดึงดูดใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FPIs) โดยการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบเมื่อเร็วๆ นี้ประกอบด้วย:

• การขยายเส้นทาง Fully Accessible Route (FAR): ตั้งแต่วันที่ 5 มิถุนายน รัฐบาลได้ขยายรายการหลักทรัพย์ที่มีสิทธิ์ภายใต้ FAR โดยอนุญาตให้รวมหลักทรัพย์รัฐบาลที่ออกใหม่เข้าไปด้วย ความเคลื่อนไหวนี้ช่วยลดความยุ่งยากในขั้นตอนการลงทุนและลดภาระด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับผู้เล่นต่างชาติ
• การยกเว้นภาษี: เพื่อสร้างแรงจูงใจในการมีส่วนร่วม FPIs ได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้ทั้งในส่วนของดอกเบี้ยและกำไรจากส่วนต่างราคา (capital gains) ที่เกิดจากการลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาล

นอกจากนี้ RBI ยังได้นำกลไกการจัดการความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนมาใช้ โดยการอนุญาตให้ธนาคารต่างๆ ใช้สิ่งอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมสวอป (swap facility) ของธนาคารกลางสำหรับเงินฝาก FCNR(B) (ที่มีอายุ 3 ถึง 5 ปี) และการเปิดช่องทาง forex swap สำหรับรัฐวิสาหกิจที่ระดมเงินกู้จากต่างประเทศ (ECBs) ซึ่งทำให้ RBI เป็นผู้รับภาระต้นทุนในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (currency hedging) แทนอย่างมีประสิทธิภาพ วิธีนี้ช่วยให้ธนาคารสามารถระดมเงินทุนจากต่างประเทศได้โดยไม่ต้องแบกรับภาระจากความผันผวนทั้งหมดเพียงลำพัง

การรับมือกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการพึ่งพาการนำเข้า

The push for foreign capital comes at a critical time as India faces significant external pressures. The nation’s heavy reliance on imports for critical raw materials, crude oil, and fertilizers makes it vulnerable to global supply chain disruptions.

The ongoing US-Iran conflict and tensions in West Asia have heightened concerns regarding the Strait of Hormuz. This maritime route is vital for India's energy security:

• Crude Oil: India imports approximately 87% of its crude oil, with 46% of shipments passing through or near the Strait of Hormuz.
• LPG: Nearly 90% of India's LPG imports pass through this volatile region.
• Fertilizers: Rising global prices and shipping disruptions are complicating procurement, even as the Union Budget has earmarked ₹1.71 lakh crore for fertilizer subsidies this fiscal year.

With forex reserves recently dipping by $711 million to $681.61 billion, the government's proactive stance on attracting foreign direct investment (FDI) and capital inflows is aimed at strengthening the rupee and ensuring economic resilience.

Key Takeaways

• Ongoing Policy Expansion: Recent bond market reforms and tax exemptions are just the beginning; the government is planning additional measures to attract diverse foreign investment.
• Risk Mitigation via RBI: The RBI is actively managing exchange-rate risks for banks and public sector enterprises through specialized swap facilities to encourage foreign borrowing.
• Strategic Economic Shielding: Increasing foreign capital inflows is a priority to offset vulnerabilities caused by high import dependence on oil, LPG, and fertilizers amidst West Asian geopolitical tensions.