എല്ലാ ജില്ലകളിലും വിലക്കയറ്റം കുറഞ്ഞതായി ഫെഡറലിന്റെ ഏറ്റവും പുതിയ ബീജ് ബുക്ക് (Beige Book) റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യുന്നു, എന്നാൽ മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ പുതിയ സംഘർഷങ്ങൾ എണ്ണവില ഉയർത്തുകയും ആ ആശ്വാസം ഇല്ലാതാക്കുകയും ചെയ്തേക്കാം.
എന്തുകൊണ്ടാണ് ഇപ്പോൾ ബീജ് ബുക്ക് പ്രസക്തമാകുന്നത്
യുഎസ് സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ കൃത്യമായ വിവരങ്ങൾ നൽകുന്ന ഫെഡറലിന്റെ ഏക പതിവായ റിപ്പോർട്ടാണ് ബീജ് ബുക്ക്. പന്ത്രണ്ട് പ്രാദേശിക ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വിവരങ്ങൾ ശേഖരിച്ച് ഫെഡറൽ ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് കമ്മിറ്റിയുടെ (FOMC) നയപരമായ തീരുമാനങ്ങളെ സഹായിക്കുന്ന രീതിയിൽ ഇത് അവതരിപ്പിക്കുന്നു. ഈ പതിപ്പ് മിതമായ മൊത്തത്തിലുള്ള വളർച്ചയും, വേതന വർദ്ധനവ് ഇല്ലാതെ തന്നെ ശക്തമായി തുടരുന്ന തൊഴിൽ വിപണിയും, പണപ്പെരുപ്പം കുറയ്ക്കാൻ സഹായിച്ച ഇന്ധനവിലയിലെ താൽക്കാലിക ഇടിവും കാണിക്കുന്നു. അതേസമയം, ചരക്ക് വില വീണ്ടും ഉയർത്താൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു പുതിയ ഘടകമായി റിപ്പോർട്ട് "ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതയെ" (geopolitical risk) ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.
പണപ്പെരുപ്പത്തിലെ കുറവും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വവും
പന്ത്രണ്ട് ജില്ലകളിലും വിലക്കയറ്റം നിലനിൽക്കുകയോ മുൻപത്തെ കാലയളവിനേക്കാൾ കുറയുകയോ ചെയ്തു. ഇന്ധനവിലയിലുണ്ടായ സമീപകാല ഇടിവാണ് ഈ കുറവിന് പ്രധാന കാരണമെന്ന് ഫെഡ് വിലയിരുത്തുന്നു, ഇത് ബിസിനസ്സുകൾക്കും ഉപഭോക്താക്കൾക്കും ചെറിയ ആശ്വാസം നൽകി. എന്നാൽ ഈ ആശ്വാസം താൽക്കാലികം മാത്രമായിരിക്കാം എന്ന് റിപ്പോർട്ട് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. ഇറാനുമായുള്ള സമാധാന ശ്രമങ്ങൾ ഊർജ്ജച്ചെലവ് കുറയ്ക്കാൻ സഹായിച്ചെങ്കിലും, മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ പുതിയ സംഘർഷങ്ങൾ എണ്ണവില വീണ്ടും ഉയരാൻ കാരണമായിട്ടുണ്ട്.
ക്ലീവ്ലാൻഡ് ജില്ലയിലെ ബിസിനസ് പ്രതിനിധികൾ തങ്ങളുടെ ഭാവിസാധ്യതകൾ എണ്ണ വിപണിയുമായി "ശക്തമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു" എന്ന് പറഞ്ഞു. സംഘർഷങ്ങൾ വിതരണത്തെ ബാധിച്ചാൽ, പണപ്പെരുപ്പം കുറയ്ക്കാൻ സഹായിച്ച ഇൻപുട്ട് ചെലവ് സമ്മർദ്ദം വീണ്ടും വർദ്ധിക്കുകയും പണപ്പെരുപ്പ സാധ്യത ഉയർത്തുകയും ചെയ്തേക്കാം.
വേതന വർദ്ധനവില്ലാത്ത ശക്തമായ തൊഴിൽ വിപണി
ചരക്ക് വിലയിൽ മാറ്റങ്ങൾ ഉണ്ടാകുമ്പോഴും തൊഴിൽ വിപണി സുസ്ഥിരമായി തുടരുന്നു. ഉയർന്ന ശമ്പളം ആവശ്യപ്പെട്ടിട്ടും കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് മാസത്തിനിടെ സെന്റ് ലൂയിസ് ജില്ലയിലെ തൊഴിലുടമകൾ വേതന വർദ്ധനവ് നടത്തിയിട്ടില്ലെന്ന് റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യുന്നു. മിനിയാപൊളിസിൽ നഴ്സിംഗ് അസിസ്റ്റന്റുമാർ, ഹെവി മെഷിനറി ഓപ്പറേറ്റർമാർ, സ്റ്റോക്കർമാർ, കസ്റ്റമർ സർവീസ് പ്രതിനിധികൾ എന്നിവരുടെ നിയമനം ശക്തമായി തുടരുന്നുണ്ടെങ്കിലും മറ്റ് തൊഴിലുകളിലെ ഒഴിവുകൾ കുറഞ്ഞിട്ടുണ്ട്.
സ്ഥിരമായ വേതന വളർച്ച ഫെഡറൽ റിസർവിന് അതിന്റെ പണനയ തീരുമാനങ്ങളിൽ കൂടുതൽ സ്വാതന്ത്ര്യം നൽകുന്നു.
ഉൽപ്പാദനച്ചെലവ് സമ്മർദ്ദവും വിലയോടുള്ള ഉപഭോക്താക്കളുടെ പ്രതികരണവും
ബിസിനസ്സ് ലാഭവിഹിതത്തിൽ കുറവുണ്ടായതായും ബീജ് ബുക്ക് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഊർജ്ജം, ഗതാഗതം, അസംസ്കൃത വസ്തുക്കൾ എന്നീ മൂന്ന് മേഖലകളിലെ ചെലവ് വർദ്ധിച്ചതായി സർവേയിൽ പങ്കെടുത്ത കമ്പനികൾ അറിയിച്ചു. നിർമ്മാണ മേഖലയിലും കൺസ്ട്രക്ഷൻ മേഖലയിലും താരിഫുകൾ (tariffs) അധിക ചെലവായി മാറിയതായും ചിലർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.
വർദ്ധിച്ച ഉൽപ്പാദനച്ചെലവ് ഉപഭോക്താക്കളിലേക്ക് കൈമാറാനുള്ള സാഹചര്യം കുറഞ്ഞുവരികയാണെന്ന് ബിസിനസ്സുകൾ നിരീക്ഷിച്ചു.
ഇനി ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട കാര്യങ്ങൾ
- എണ്ണവിലയുടെ ഗതി: മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ പുതിയ സംഘർഷങ്ങൾ എണ്ണവില ഉയർത്തിയിട്ടുണ്ട്, ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ ഭാവിസാധ്യതകൾക്ക് ഭീഷണിയാണ്.
ചുരുക്കത്തിൽ
വികസിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഒരു സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ കഥയാണ് ബീജ് ബുക്ക് പറയുന്നത്; ഇവിടെ തൊഴിൽ വിപണി ശക്തമാണ് എന്നാൽ അത് വേതന വർദ്ധനവിന് കാരണമാകുന്നില്ല, കൂടാതെ ഇന്ധനവില കുറഞ്ഞതിനാൽ വിലക്കയറ്റത്തിലും താൽക്കാലികമായ ഒരു കുറവുണ്ട്. എങ്കിലും, മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ പുതിയ സംഘർഷങ്ങൾ പണപ്പെരുപ്പം കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള സമീപകാല പുരോഗതിയെ തകർക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു "ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വം" (geopolitical wildcard) ആയി റിപ്പോർട്ട് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.