فیڈرل ریزرو کی تازہ ترین بیج بک (Beige Book) رپورٹ کے مطابق تمام اضلاع میں قیمتوں میں اضافے کی شرح سست ہو گئی ہے، لیکن مشرق وسطیٰ میں تازہ تناؤ تیل کی قیمتوں کو اوپر لے جا رہا ہے جو اس ریلیف کو ختم کر سکتا ہے۔

بیج بک (Beige Book) اب کیوں اہم ہے

بیج بک امریکی معیشت کا فیڈرل ریزرو کا واحد باقاعدہ اور زمینی صورتحال کا عکس ہے۔ یہ بارہ علاقائی بینکوں سے حاصل کردہ بیانیہ رپورٹس کو جمع کرتی ہے اور انہیں ایک ایسی کہانی میں تبدیل کرتی ہے جو فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کے پالیسی اجلاسوں کی رہنمائی کرتی ہے۔ اس ایڈیشن میں مجموعی طور پر معمولی ترقی، ایک ایسی لیبر مارکیٹ دکھائی گئی ہے جو اجرتوں کے بے لگام اضافے کے بغیر مضبوط ہے، اور ایندھن کی قیمتوں میں عارضی کمی کا ذکر ہے جس نے مہنگائی کو کم کیا ہے۔ ساتھ ہی، رپورٹ "جیو پولیٹیکل رسک" (جغرافیائی سیاسی خطرے) کو ایک نئے متغیر کے طور پر نشان زد کرتی ہے جو اشیاء کی قیمتوں کو دوبارہ اوپر لے جا سکتا ہے۔

مہنگائی میں کمی اور جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال

بارہ اضلاع میں، قیمتوں میں اضافے کی شرح یا تو برقرار رہی یا پچھلے دور کے مقابلے میں کم ہو گئی۔ فیڈرل ریزرو اس کمی کا زیادہ تر سہرا ایندھن کی قیمتوں میں حالیہ کمی کو دیتا ہے، جس نے کاروباروں اور صارفین کو تھوڑا سکون فراہم کیا۔ تاہم، اسی حصے میں خبردار کیا گیا ہے کہ یہ نرمی عارضی ہو سکتی ہے۔ ایران کے ساتھ امن کی ایک ابتدائی کوشش نے توانائی کی قیمتوں کو کم رکھنے میں مدد دی تھی، لیکن مشرق وسطیٰ میں دوبارہ پیدا ہونے والے تناؤ نے تیل کی قیمتوں کو پھر سے اوپر دھکیل دیا ہے۔

کلیولینڈ ضلع کے کاروباری نمائندوں کا کہنا ہے کہ ان کا مستقبل "شدید طور پر" تیل کی مارکیٹ سے وابستہ ہے۔ اگر تنازع سپلائی کو مزید متاثر کرتا رہا، تو ان پٹ لاگت (input-cost) کا وہ دباؤ جو کبھی مہنگائی کو کم کرنے میں مددگار ثابت ہوا تھا، دوبارہ واپس آ سکتا ہے، جس سے مہنگائی کا خطرہ بڑھ جائے گا۔

اجرتوں کے بے لگام اضافے کے بغیر ایک مستحکم لیبر مارکیٹ

اشیاء کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کے باوجود، لیبر مارکیٹ مستحکم ہے۔ سینٹ لوئس ضلع کے آجروں نے گزشتہ تین ماہ میں اجرتوں میں کسی اضافے کی اطلاع نہیں دی، باوجود اس کے کہ ملازمین نے زیادہ تنخواہ کی درخواستیں کی تھیں۔ مینیاپولیس میں نرسنگ اسسٹنٹس، بھاری مشینری آپریٹرز، اسٹاکرز اور کسٹمر سروس نمائندوں کی بھرتی کا عمل مضبوط ہے، جبکہ دیگر پیشوں میں ملازمتوں کے مواقع کم ہو گئے ہیں۔

اجرتوں میں مستحکم اضافہ فیڈرل ریزرو کو اپنی مانیٹری پالیسی کے فیصلوں میں زیادہ گنجائش فراہم کرتا ہے۔

ان پٹ لاگت کا دباؤ اور قیمتوں کے حوالے سے حساس عوام

بیج بک منافع کے کم ہوتے مارجنز کو بھی ظاہر کرتی ہے۔ سروے میں شامل کمپنیوں نے تین لاگت کے زمروں کی نشاندہی کی ہے جن میں اضافہ ہوا ہے: توانائی، نقل و حمل اور خام مال۔ کچھ جواب دہندگان نے ٹیرف (tariffs) کو اضافی اخراجات کے طور پر اشارہ کیا، خاص طور پر مینوفیکچرنگ اور تعمیرات کے شعبوں میں۔

کاروباروں نے مشاہدہ کیا کہ بڑھتی ہوئی ان پٹ لاگت کا بوجھ صارفین پر منتقل کرنے کا موقع کم ہوتا جا رہا ہے۔

آگے کیا نظر رکھنا ہے

  • تیل کی قیمتوں کا رخ: مشرق وسطیٰ میں دوبارہ پیدا ہونے والے تناؤ نے تیل کی قیمتوں کو بڑھا دیا ہے، جو مہنگائی کے امکانات کے لیے خطرہ ہے۔

خلاصہ

بیج بک ایک ایسی معیشت کی کہانی بیان کرتی ہے جو اب بھی پھیل رہی ہے، جس کی لیبر مارکیٹ مضبوط ہے لیکن اجرتوں میں اضافہ نہیں کر رہی، اور ایندھن کی کم قیمتوں کی بدولت قیمتوں میں اضافے میں عارضی کمی آئی ہے۔ تاہم، یہی رپورٹ مشرق وسطیٰ میں دوبارہ پیدا ہونے والے تناؤ کو ایک "جیو پولیٹیکل وائلڈ کارڈ" کے طور پر نشان زد کرتی ہے جو مہنگائی میں حالیہ کمی کے عمل کو خطرے میں ڈال سکتا ہے۔