ఫెడ్ యొక్క తాజా బేజ్ బుక్ (Beige Book) నివేదిక ప్రకారం, అన్ని ప్రాంతాల్లో ధరల పెరుగుదల మందగించింది, కానీ మధ్యప్రాచ్యంలో నెలకొన్న కొత్త ఉద్రిక్తతలు చమురు ధరలను పెంచుతున్నాయి మరియు ఆ ఉపశమనాన్ని తుడిచిపెట్టే అవకాశం ఉంది.
ఇప్పుడు బేజ్ బుక్ ఎందుకు ముఖ్యమైనది
బేజ్ బుక్ అనేది అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క క్షేత్రస్థాయి పరిస్థితులను తెలిపే ఫెడ్ యొక్క ఏకైక క్రమబద్ధమైన నివేదిక. ఇది పన్నెండు ప్రాంతీయ బ్యాంకుల నుండి సేకరించిన ప్రత్యక్ష నివేదికలను ఒక కథనంగా మారుస్తుంది, ఇది ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీ (FOMC) విధాన నిర్ణయ సభలకు మార్గదర్శకంగా ఉంటుంది. ఈ ఎడిషన్ స్వల్ప మొత్తం వృద్ధిని, వేతనాల పెరుగుదల చక్రం (wage spiral) లేకుండా స్థిరంగా ఉన్న ఉపాధి మార్కెట్ను మరియు ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించిన ఇంధన ధరల తాత్కాలిక తగ్గుదలను చూపుతోంది. అదే సమయంలో, వస్తువుల ధరలను మళ్లీ పెంచే అవకాశం ఉన్న కొత్త అంశంగా ఈ నివేదిక "భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదాన్ని" (geopolitical risk) పేర్కొంది.
ద్రవ్యోల్బణం తగ్గడం మరియు భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి
పన్నెండు ప్రాంతాల్లో, ధరల పెరుగుదల స్థిరంగా ఉంది లేదా మునుపటి కాలంతో పోలిస్తే తగ్గింది. ఇంధన ధరలలో ఇటీవల వచ్చిన తగ్గుదల వల్ల వ్యాపారాలు మరియు వినియోగదారులకు స్వల్ప ఉపశమనం లభించిందని, ఆ మందగమనానికి ఫెడ్ ఈ కారణాన్ని చూపుతోంది. అయితే, ఈ ఉపశమనం స్వల్పకాలికమే కావచ్చని అదే విభాగం హెచ్చరిస్తోంది. ఇరాన్తో జరిగిన శాంతి ప్రయత్నాలు ఇంధన ధరలను తగ్గించడంలో సహాయపడినప్పటికీ, మధ్యప్రాచ్యంలో మళ్లీ మొదలైన ఉద్రిక్తతలు చమురు ధరలను మళ్లీ పెంచుతున్నాయి.
క్లీవ్ల్యాండ్ ప్రాంతంలోని వ్యాపార ప్రతినిధులు తమ పరిస్థితి చమురు మార్కెట్తో "బలంగా ముడిపడి ఉంది" అని చెప్పారు. ఒకవేళ ఘర్షణలు సరఫరాను తగ్గించినట్లయితే, ఒకప్పుడు ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించడంలో సహాయపడిన ఉత్పత్తి వ్యయ ఒత్తిడి (input-cost pressure) మళ్లీ పెరిగి, ద్రవ్యోల్బణ ప్రమాదాన్ని పెంచవచ్చు.
వేతనాల పెరుగుదల చక్రం లేని దృఢమైన ఉపాధి మార్కెట్
వస్తువుల ధరలు హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతున్నప్పటికీ, ఉపాధి మార్కెట్ స్థిరంగా ఉంది. ఉద్యోగులు అధిక వేతనాలు కోరుతున్నప్పటికీ, సెయింట్ లూయిస్ ప్రాంతంలోని యజమానులు గత మూడు నెలల్లో వేతనాల పెంపు లేదని నివేదించారు. మినియాపాలిస్లో, ఇతర వృత్తులలో ఖాళీలు తగ్గుతున్నప్పటికీ, నర్సింగ్ అసిస్టెంట్లు, భారీ యంత్రాల ఆపరేటర్లు, స్టాకర్లు మరియు కస్టమర్ సర్వీస్ ప్రతినిధుల నియామకాలు బలంగా కొనసాగుతున్నాయి.
స్థిరమైన వేతన వృద్ధి, ఫెడరల్ రిజర్వ్ తన ద్రవ్య విధాన నిర్ణయాలలో మరింత వెసులుబాటును కలిగిస్తుంది.
ఉత్పత్తి వ్యయ ఒత్తిళ్లు మరియు ధరల పట్ల సున్నితమైన ప్రజలు
బేజ్ బుక్ లాభాల మార్జిన్లు తగ్గుతున్నట్లు కూడా చూపుతోంది. సర్వే చేయబడిన సంస్థలు మూడు రకాల వ్యయాలు పెరిగాయని పేర్కొన్నాయి: ఇంధనం, రవాణా మరియు ముడి పదార్థాలు. కొన్ని ప్రతినిధులు, ముఖ్యంగా తయారీ మరియు నిర్మాణ రంగాలలో, సుంకాలు (tariffs) అదనపు ఖర్చుగా మారుతున్నాయని señalarచారు.
పెరిగిన ఉత్పత్తి వ్యయాలను వినియోగదారులపైకి బదిలీ చేసే అవకాశం తగ్గుతోందని వ్యాపార సంస్థలు గమనించాయి.
తదుపరి గమనించాల్సిన అంశాలు
- చమురు ధరల గమనం: మధ్యప్రాచ్యంలో మళ్లీ మొదలైన ఉద్రిక్తతలు చమురు ధరలను పెంచాయి, ఇది ద్రవ్యోల్బణ దృక్పథానికి ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తోంది.
ముగింపు
బేజ్ బుక్ ప్రకారం, అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థ ఇంకా విస్తరిస్తోంది; ఉపాధి మార్కెట్ బలంగా ఉంది కానీ వేతనాలను పెంచడం లేదు, మరియు తక్కువ ఇంధన ధరల వల్ల ధరల పెరుగుదలలో తాత్కాలిక మందగమనం కనిపిస్తోంది. అయినప్పటికీ, మధ్యప్రాచ్య ఉద్రిక్తతలు మళ్లీ పెరగడం అనేది ద్రవ్యోల్బణం తగ్గుముఖం పట్టిన ప్రస్తుత పురోగతిని దెబ్బతీసే ఒక "భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి" (geopolitical wildcard) గా ఈ నివేదిక హెచ్చరిస్తోంది.